——南方基金投资部执行总监许荣
“现在这个时点，我们有这样一个判断，中国证券市场的牛市仍然在进行中，市场继续在迈向繁荣的过程中。”展望2007年下半年，南方基金公司投资部执行总监许荣对后市一如既往保持乐观。
许荣从几个方面分析了目前的市场。首先，宏观经济的高增长。今年上半年宏观经济实际上在加速增长，中国的经济增长GDP上半年达到了11.5%。第二，国家进行出口退税政策调整的过程中，整个中国企业结构发生了变化。第三是市场高度关注的通胀。许荣认为，未来几个月内通胀还会进一步加速，但从现在的状况来看，还是属于可控制的范围内，而且通胀只是一个阶段性的问题。第四，许荣分析了连续紧缩以后的资金的状况。他说，目前贸易顺差占整个国家GDP的比重是在加速上升，从这一点来说，牛市仍然在持续的进行过程之中。
在分析到第五个方面的时候，许荣重点分析了对财富效应变化的认识。他说，去年下半年，随着股市财富效应的启动，大量资金从储蓄存款向股票市场进行转移，这也就是成为推动股票市场重估背后的一个重量的力量。到今年二季度以后，这个趋势有了一定结构性的变化。他用股市日均开户数和基金开户数来说明这一结构性的变化：日均的开户数在今年二季度达到顶峰以后，在快速回落，最近虽然出现一定的反弹，仍然没有达到今年二季度的高峰。但与此同时，基金开户数在大幅度的攀升。许荣认为，现在实际上是一个股市财富效应的深化，也就是投资者加速从个人投资向基金投资进行转移。这一点也表现在股票价格上，从目前来看，绩优股和核心资产股的上涨，一方面是公司盈利的增长，另一方面实际上反映的就是财富效应深化的一个结果，也就是投资者加速从个人投资向基金投资进行转移。
许荣还分析了上市公司的盈利情况。他说市场前一个最低点1000点的时候，出现在2005年的中期，而2005年的中期上市公司的盈利增长出现了同比增长，到2006年的一季度出现了恢复性的增长，下半年出现加速增长，2007年同比增长达到80%，这也是和整个市场整体的指数的走势是相当吻合的，上市公司业绩增长2007年大约近50%，2008年预期会有28.3%的增长，从这一点来看，整个上市公司盈利的增长还是非常强劲的。
最后，许荣谈了他看好的行业，分别是金融、房地产、先进制造业、有色金属、煤炭、钢铁和消费。
“现在这个时点，我们有这样一个判断，中国证券市场的牛市仍然在进行中，市场继续在迈向繁荣的过程中。”展望2007年下半年，南方基金公司投资部执行总监许荣对后市一如既往保持乐观。
许荣从几个方面分析了目前的市场。首先，宏观经济的高增长。今年上半年宏观经济实际上在加速增长，中国的经济增长GDP上半年达到了11.5%。第二，国家进行出口退税政策调整的过程中，整个中国企业结构发生了变化。第三是市场高度关注的通胀。许荣认为，未来几个月内通胀还会进一步加速，但从现在的状况来看，还是属于可控制的范围内，而且通胀只是一个阶段性的问题。第四，许荣分析了连续紧缩以后的资金的状况。他说，目前贸易顺差占整个国家GDP的比重是在加速上升，从这一点来说，牛市仍然在持续的进行过程之中。
在分析到第五个方面的时候，许荣重点分析了对财富效应变化的认识。他说，去年下半年，随着股市财富效应的启动，大量资金从储蓄存款向股票市场进行转移，这也就是成为推动股票市场重估背后的一个重量的力量。到今年二季度以后，这个趋势有了一定结构性的变化。他用股市日均开户数和基金开户数来说明这一结构性的变化：日均的开户数在今年二季度达到顶峰以后，在快速回落，最近虽然出现一定的反弹，仍然没有达到今年二季度的高峰。但与此同时，基金开户数在大幅度的攀升。许荣认为，现在实际上是一个股市财富效应的深化，也就是投资者加速从个人投资向基金投资进行转移。这一点也表现在股票价格上，从目前来看，绩优股和核心资产股的上涨，一方面是公司盈利的增长，另一方面实际上反映的就是财富效应深化的一个结果，也就是投资者加速从个人投资向基金投资进行转移。
许荣还分析了上市公司的盈利情况。他说市场前一个最低点1000点的时候，出现在2005年的中期，而2005年的中期上市公司的盈利增长出现了同比增长，到2006年的一季度出现了恢复性的增长，下半年出现加速增长，2007年同比增长达到80%，这也是和整个市场整体的指数的走势是相当吻合的，上市公司业绩增长2007年大约近50%，2008年预期会有28.3%的增长，从这一点来看，整个上市公司盈利的增长还是非常强劲的。
最后，许荣谈了他看好的行业，分别是金融、房地产、先进制造业、有色金属、煤炭、钢铁和消费。