◇信诚基金 郝渊侃
印花税的上调，成为市场大幅震荡的导火索。不少投资者也从前期快速获利的狂喜中，陆续地觉察到了风险的来临，变得担忧甚至恐惧。
这种恐惧来自何方？
一方面是对系统性风险的恐惧：“指数会不会继续大跌？”“会调整到什么位置？”“会不会有后续的调控政策出台？”
另一方面是对手中个股未来走势的恐惧：“我的股票还会跌吗？”“还能跌多少呢？”“是不是要先抛掉？”
归根结底，恐惧来自预期不明确———对股市的未来发展不那么确定，对自己投资的个股基本面不了解，这样，在大势震荡的时候，容易从贪婪的极端走向恐惧的极端。
分析了恐惧的源头，缓解恐惧的方法也就再明显不过了———先分析股市的发展方向，再解决盲目选择投资目标的问题。
A股长期牛市的趋势不会因为印花税率提高或是调控政策引发的震荡而有任何改变。让我们先回到投资的原点来看未来：第一，中国经济的高速增长给上市公司提供了做强主业的基础，上市公司总体盈利水平在未来两年持续增长是可以预期的；第二，A股市场的制度性变革使得大股东和管理层有动力将更多优良资产注入上市公司，这将进一步提升上市公司的价值；第三，人民币毫无疑问地继续升值将使得人民币资产的价格进一步膨胀。因此，目前市场存在整体泡沫的观点是不正确的。
看完市场的整体状况，再来看个股的问题。毫无疑问，未来个股走势的分化是可以预期的，事实上，分化已经开始产生———有不少朋友的*ST类股票已经连续4～5个跌停，一些所谓消息股连续3～4个跌停的也不在少数，而未来明确的好股票相对抗跌。市场震荡本身是最好的风险教育，许多炒作概念的股票一定会被不少投资者敬而远之，而有投资价值的股票会受到更多资金的追捧。因此，回到投资的原点选择股票也是最好的解决办法。
被超高收益率“宠坏”变得贪婪本不该，由于市场风险释放而恐惧万分也不必，远离浮躁、潜心研究，你会感受到泰然处之的乐趣。
印花税的上调，成为市场大幅震荡的导火索。不少投资者也从前期快速获利的狂喜中，陆续地觉察到了风险的来临，变得担忧甚至恐惧。
这种恐惧来自何方？
一方面是对系统性风险的恐惧：“指数会不会继续大跌？”“会调整到什么位置？”“会不会有后续的调控政策出台？”
另一方面是对手中个股未来走势的恐惧：“我的股票还会跌吗？”“还能跌多少呢？”“是不是要先抛掉？”
归根结底，恐惧来自预期不明确———对股市的未来发展不那么确定，对自己投资的个股基本面不了解，这样，在大势震荡的时候，容易从贪婪的极端走向恐惧的极端。
分析了恐惧的源头，缓解恐惧的方法也就再明显不过了———先分析股市的发展方向，再解决盲目选择投资目标的问题。
A股长期牛市的趋势不会因为印花税率提高或是调控政策引发的震荡而有任何改变。让我们先回到投资的原点来看未来：第一，中国经济的高速增长给上市公司提供了做强主业的基础，上市公司总体盈利水平在未来两年持续增长是可以预期的；第二，A股市场的制度性变革使得大股东和管理层有动力将更多优良资产注入上市公司，这将进一步提升上市公司的价值；第三，人民币毫无疑问地继续升值将使得人民币资产的价格进一步膨胀。因此，目前市场存在整体泡沫的观点是不正确的。
看完市场的整体状况，再来看个股的问题。毫无疑问，未来个股走势的分化是可以预期的，事实上，分化已经开始产生———有不少朋友的*ST类股票已经连续4～5个跌停，一些所谓消息股连续3～4个跌停的也不在少数，而未来明确的好股票相对抗跌。市场震荡本身是最好的风险教育，许多炒作概念的股票一定会被不少投资者敬而远之，而有投资价值的股票会受到更多资金的追捧。因此，回到投资的原点选择股票也是最好的解决办法。
被超高收益率“宠坏”变得贪婪本不该，由于市场风险释放而恐惧万分也不必，远离浮躁、潜心研究，你会感受到泰然处之的乐趣。