大盘站上4800点，估值高低成为投资者反复争论的焦点。在过去一周中，添富优势、添富均衡、添富焦点净值增长率均超过8.5％，根据晨星评级，在所有137只股票型基金最近3个月的回报排名中，添富优势位居第二，添富均衡位居第23。在高位之上如何把握投资机会，如何进行基金的投资操作，近日记者电话采访了汇添富均衡增长基金经理庞飒。
问题不在高估值
记者：目前，大市已逐步走向5000点，在如此高的位置上，A股的高估值再次成为了人们担心的对象，究竟该如何看待这个问题？A股是否出现了较多的泡沫？
庞飒：估值水平的高低并不足以成为限制市场走向纵深的决定性因素，中国股市处在一个经济长期向好的大背景下，而老百姓要分享到经济成长的渠道非常有限，这使得股市的相对吸引力不断增强。事实上，估值水平高低只是一个阶段性的概念。考虑到巨大的成长空间和未来持续增长的潜力，可以说目前仍存在一部分股票被低估，这种结构性投资机会对基金来说值得密切关注。特别是，通胀背景下的资源或资产行业，如房地产、有色金属、煤炭等，中国已经进入全面通胀年代，稀缺资源的价值会不断重估，其盈利增长也十分迅速，股价也会不断创出新高。
震荡市应敢于持股
记者：二季报显示，汇添富均衡增长基金目前依然保持了90%的高仓位。请问，在高位震荡的行情下，许多机构投资者都逐步减仓，规避风险，汇添富为什么会保持这么高仓位？
庞飒：这是我们对股市未来发展看好的一个鲜明的态度。我们不做简单的时机选择，更注重基本面分析来精选个股、积极配置，事实证明这一投资策略往往能在中长期内持续为持有人获取超额收益。因此对于那些持续增长、经受长期考验的优质个股，我们不惧市场震荡而敢于持股。
基金投资切忌"时点选择"
记者：许多投资者开始用炒股的心态进行基金操作，高抛低吸的短期行为十分明显，一些优质基金遭遇巨额赎回，请问汇添富基金如何看待这个问题？
庞飒：基金持有人从落袋为安的角度出发赎回基金属于正常情况，但基金资产规模的变动的确会给基金的投资运作带来一些不利影响，包括资产配置和个股选择。但是，无论是管理人还是持有人一遇到调整就减仓股票、赎回基金，某种意义上来讲是很不明智的。
没有只上涨不下跌的股市，任何一次调整都是正常和必需的。近期大盘的调整反而有利于市场释放风险，向更理性的方向发展，随着个人财富的增长，投资者理财需求在不断变化，需要进行资产规划配置，但理财规划因人而异。只要你信赖专业理财机构的能力，不妨在基金投资中忽视时点选择，把资产安心交给专业机构来进行买入卖出的选择。
问题不在高估值
记者：目前，大市已逐步走向5000点，在如此高的位置上，A股的高估值再次成为了人们担心的对象，究竟该如何看待这个问题？A股是否出现了较多的泡沫？
庞飒：估值水平的高低并不足以成为限制市场走向纵深的决定性因素，中国股市处在一个经济长期向好的大背景下，而老百姓要分享到经济成长的渠道非常有限，这使得股市的相对吸引力不断增强。事实上，估值水平高低只是一个阶段性的概念。考虑到巨大的成长空间和未来持续增长的潜力，可以说目前仍存在一部分股票被低估，这种结构性投资机会对基金来说值得密切关注。特别是，通胀背景下的资源或资产行业，如房地产、有色金属、煤炭等，中国已经进入全面通胀年代，稀缺资源的价值会不断重估，其盈利增长也十分迅速，股价也会不断创出新高。
震荡市应敢于持股
记者：二季报显示，汇添富均衡增长基金目前依然保持了90%的高仓位。请问，在高位震荡的行情下，许多机构投资者都逐步减仓，规避风险，汇添富为什么会保持这么高仓位？
庞飒：这是我们对股市未来发展看好的一个鲜明的态度。我们不做简单的时机选择，更注重基本面分析来精选个股、积极配置，事实证明这一投资策略往往能在中长期内持续为持有人获取超额收益。因此对于那些持续增长、经受长期考验的优质个股，我们不惧市场震荡而敢于持股。
基金投资切忌"时点选择"
记者：许多投资者开始用炒股的心态进行基金操作，高抛低吸的短期行为十分明显，一些优质基金遭遇巨额赎回，请问汇添富基金如何看待这个问题？
庞飒：基金持有人从落袋为安的角度出发赎回基金属于正常情况，但基金资产规模的变动的确会给基金的投资运作带来一些不利影响，包括资产配置和个股选择。但是，无论是管理人还是持有人一遇到调整就减仓股票、赎回基金，某种意义上来讲是很不明智的。
没有只上涨不下跌的股市，任何一次调整都是正常和必需的。近期大盘的调整反而有利于市场释放风险，向更理性的方向发展，随着个人财富的增长，投资者理财需求在不断变化，需要进行资产规划配置，但理财规划因人而异。只要你信赖专业理财机构的能力，不妨在基金投资中忽视时点选择，把资产安心交给专业机构来进行买入卖出的选择。