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兴业基金总监辛曌:不盲目采取“一票否决”

fund.e0731.com 天天基金网 2008-04-18
  兴业社会责任基金目前正在发行中,兴业基金研究部总监助理辛曌指出,很多投资者对社会责任投资策略有误解,认为选择行业时会采取完全规避(“一票否决”制)的投资策略。其实,兴业社会责任基金,并不会僵化地套用“一票否决”制度。

  在海外,社会责任基金在选择公司行业时,一般会采取积极和消极的双层选择方法。在发达国家,消极选择的标准范围很广,且大多采取“一票否决”的制度,比如对于赌博、烟草、酒精、核能、武器等等行业不予投资。但由于各个社会责任基金的筛选标准并不完全一致,因此,具体对哪些行业采取一票否决则取决于基金本身。比如,根据美国2005年201只社会责任筛选基金的调研结果,尽管烟草行业是筛选的主要内容,162只基金包含该项筛选,但仍然有39只社会责任基金没有完全规避烟草的投资。最为重要的是,消极筛选以及列入消极筛选名单不等同于对该行业完全规避投资,多数社会责任投资基金在现实中往往采取的是低配策略。

  辛曌特别指出,社会责任的标准不是一成不变的,应该随着社会的进步不断完善提高,不能用僵化的思路或者固定的方式来摒弃某些行业。如果盲目地将一些行业一票否决,可能大批优秀的有积极社会意义的公司就会被排除在外。所以,该基金在看重行业整体社会责任排名时,还将采用行业相对排名的方式进行股票选择,因此,不排除某些行业整体上处于社会责任排名的下方,但其中的优秀企业出现在投资组合中的情况。
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