地震灾害、大小非坚持、次贷危机……诸多不确定事件之下，A股是否会一蹶不振，动荡的市场方向何在？南方基金管理公司产品开发部鲁力博士为基民谈起对宏观经济的看法。
不确定因素增加导致信心不足
鲁力博士认为，这次调整的根本原因可以用内忧外患来总结。内忧指的是自去年年底以来，投资者看到CPI指数一路走高，对宏观经济产生了担忧；而外患则是美国的次贷危机导致了美国信贷危机，“银行被次贷危机刺激以后不敢把钱贷出来，美国人手里也没钱了，这样带来对资金市场的冲击是非常大的，内部和外部的因素造成了市场的动荡。”
鲁博士认为 ，尽管四月份公布的CPI数据略高于一些机构的预测，但这是与去年同期相比的数据。从环比以及与今年前些月的CPI数据比较，则是略有下降，“整体形势应该不能说是很困难。但是对于CPI数据，大家的看法分歧比较大。”
“今年以来每个月都出现了不确定的动荡，所以这才是宏观政策层面最令人担心的事情。”鲁博士认为，今年出现的不确定因素较多。但他也指出，虽然宏观经济有很大的不确定性，但是可以看得到，中央在宏观政策的选取上仍然比较稳健，在宏观经济的调控上，央行在调整货币政策的时候不敢轻易调整存贷款利率，而是几次调整存款准备金的利率，“政府担忧调整利率以后经济减速过快，对宏观经济的增长造成中长期的伤害，这是政府不太愿意看到的结果。
不确定因素增加导致信心不足
鲁力博士认为，这次调整的根本原因可以用内忧外患来总结。内忧指的是自去年年底以来，投资者看到CPI指数一路走高，对宏观经济产生了担忧；而外患则是美国的次贷危机导致了美国信贷危机，“银行被次贷危机刺激以后不敢把钱贷出来，美国人手里也没钱了，这样带来对资金市场的冲击是非常大的，内部和外部的因素造成了市场的动荡。”
鲁博士认为 ，尽管四月份公布的CPI数据略高于一些机构的预测，但这是与去年同期相比的数据。从环比以及与今年前些月的CPI数据比较，则是略有下降，“整体形势应该不能说是很困难。但是对于CPI数据，大家的看法分歧比较大。”
“今年以来每个月都出现了不确定的动荡，所以这才是宏观政策层面最令人担心的事情。”鲁博士认为，今年出现的不确定因素较多。但他也指出，虽然宏观经济有很大的不确定性，但是可以看得到，中央在宏观政策的选取上仍然比较稳健，在宏观经济的调控上，央行在调整货币政策的时候不敢轻易调整存贷款利率，而是几次调整存款准备金的利率，“政府担忧调整利率以后经济减速过快，对宏观经济的增长造成中长期的伤害，这是政府不太愿意看到的结果。