⊙中国金融投资 李茜
根据统计，中国偏股类基金过去10年年化收益率为22.9%，即使去除2006、2007年的大牛市，仍然有7.43%的年化收益率，说明从平均收益角度来看，基金仍能取得正的收益。
展望2008年，我们认为牛市没有结束，但相比2007年收益会出现明显下降，高估值也使指数的震荡幅度加大，各大券商的策略报告普遍认为2008年A股市场仍有20%-30%的涨幅，大部分券商看好2008年上半年市场的走势。因此我们仍看好2008年开放式偏股型基金的收益，但是与过去两年翻倍的收益对比，投资者要降低收益预期。
在2008年股票市场走势判定的基础上，我们认为可以从以下几点考虑开放式偏股型基金的投资机会。
1、中等规模基金易于操作。随着投资者对A股市场的信心增加，大部分储蓄资金从储蓄转移到股市，新基金发行一日告罄，老基金拆分、持续营销受到追捧，使得基金的规模不断扩大，许多基金的规模达到几百亿份。根据WIND资讯的统计，截至2007年三季度，规模超过100亿份的基金达到63只，而这一数字在2006年年底只有7只。规模的扩大，无疑增加了基金公司的实力，但是规模过大，操作不够灵活，不能根据市场的变化灵活调整策略。同样，若基金规模过小，存在流动性风险，而且规模过小的基金也对基金治理公司的投资治理能力提出质疑，所以我们认为在2008年的市场环境下，选择中等规模的偏股型基金是一个比较好的策略。
2、选择ETF做波段。根据我们对指数基金业绩的统计，可以看出，在牛市中，指数基金跑赢大部分主动型基金。同时根据我们对2008年整体仍是牛市、但波动幅度加剧的判定，我们认为对于市场感觉好的投资者，可以选择ETF做波段。在此我们建议投资者关注中小板ETF、红利ETF、50ETF及深100ETF。
3、从“综合治理能力、择时能力、规模因素”三角度选择基金。2008年市场在消化估值压力的同时，股指预期波动幅度上升，受益于人民币升值、要素重估、经济周期等因素的资产、经济结构转型受益行业以及央企整合、节能环保、奥运等主题板块间轮动下的市场，局部机会预期强于市场整体机会，对市场节奏（股指波动、板块轮动）的把握或将是决定基金间相对收益的重要因素。2008年将是真正考验基金治理人投资治理能力的时候，胜出的基金经理将是优秀的基金经理。
根据上述分析，我们给出2008年重点关注的20只偏股类开放式基金，并给出其历史的收益风险水平，供投资者选择基金产品、构建基金组合参考。作为年度投资品种，我们选择那些长期业绩保持在中上等水平的基金。
2008年可重点关注的20只开放式偏股型基金
基金简称最近三个月最近六个月05年06年07-1-1——07-12-1406-01-01——07-12-14夏普比率
净值增长率(%)净值增长率（%）排名（226）净值增长率(%)排名（97）净值增长率(%)排名（136）净值排名(204)净值排名(136)最近两年排名
增长率增长率
（%）(%)
华夏大盘精选 -0.0931.7824-0.2067154.6111204.951676.4313.2225
兴业趋势投资 2.0832.4520160.217140.7114526.342
上投摩根阿尔法 0.3034.9210172.932125.5643515.6443.515
广发聚丰-0.4436.646144.1916143.9613495.745
汇添富优势精选 -0.4634.5412155.0710132.9926494.2863.1532
博时主题行业 6.1544.831103.5796175.812461.4784.091
银华核心价值优选-5.9924.8768164.085109.5297453.3112
富国天益价值 6.8124.976414.852167.024106.36107451.0314
广发小盘成长 -5.6720.60135132.2229131.6430437.9118
光大保德信量化核心-5.3034.3213-7.3696123.1349132.4428418.6523
华夏上证50ETF -2.6832.8019-3.2587127.9138124.0449410.61252.8975
融通行业景气 -1.9137.685-2.3083101.2499133.9924370.8945
华夏回报-0.8922.491035.4336113.6277112.7184354.3861
博时价值增长 -2.0725.66603.6345101.21100107.31103317.1488
中邮创业核心优选-6.8520.95127171.053
光大保德信红利 -4.2429.2032155.736
富兰克林国海弹性市值1.0532.8318150.187
华安宏利-2.6420.65132147.2010
兴业全球视野 -0.1126.8247140.0615
广发策略优选 -5.4329.3230130.6133