德胜基金研究中心 德胜研究团队
一周股票市场点评
本周市场大盘蓝筹股走势出现企稳迹象，并且连续八周的大幅下降，使得部分股票估值水平的吸引力在不断增强，投资者的心理也有所改变，人心思涨。但从盘中走势来看，在连续三天放量反弹后，周三又出现大幅下跌，蓝筹股整体走势还不够坚挺，因此投资者信心还需进一步恢复。前期市场上传闻的各种利好消息本周并没有一一兑现。从板块上看，创投、农业板块表现活跃。综合一周，沪深主要股指均处上涨状态，其中上证指数涨3.70%，深圳成指涨7.63%，上证50涨3.49%，沪深300涨5.83%。中小板综本周表现大幅回升，涨7.77%，涨幅超过其它股指。
一周基金市场点评
本周股市在暴跌之后，出现技术性反弹。部分蓝筹股及中小板个股均出现不同程度的上涨，受此影响基金业绩有所好转。德胜近期监测数据显示，基金仓位没有继续下降的趋势，平均仓位基本不变，部分基金有小幅增仓的迹象。这也说明基金并未加入极度悲观的投资者行列，持有信心有所增强，继续杀跌的可能性不大。总体来看，德胜基金净值指数平均上涨3.17%。多数基金净值指数涨幅超过基础市场，其中德胜开放式基金净值指数涨4.26%，偏股混合型基金净值指数涨4.95%，配置混合型基金净值指数涨4.74%，股票型基金净值指数涨4.38%，相比之下，债券型基金净值指数上涨较少，微涨0.21%。
本周封闭式基金指数涨幅再次超过基础市场，上证基金指数和深证基金指数分别上涨5.56%和5.36%。截止4月9日满足年度分红条件的封闭式基金都已经披露了2007年利润公告。由于封闭式基金大规模分红从而受到市场资金的热捧，封闭式基金成交量本周出现明显放量，整体换手率较前期有所提高。由于2007年分红金额较大，扣除分红后封闭式基金整体折价率将会有所扩大，较高的折价率将使得封闭式基金具有较高的安全边际，因此相对于风险投资品种而言，分红后的封基仍然是比较具有投资价值的品种。
一周基金收益点评
本周市场主要股指均出现一定程度的涨幅，受此影响多数基金业绩表现有所好转。部分基金重仓权重股及中小板走势的回暖是本周影响基金业绩的原因之一。此外，在本周市场整体向上的行情下，部分仓位中等偏上的基金受益不小，而仓位偏低的基金涨幅较少。这也验证我们之前的观点：个股普跌环境下，低仓位可以有效规避市场风险，但在行情好转情况下，则可能错失收益上涨的良机。
从具体盘面上看，本周收益排名靠前的基金中指数型基金偏多，代表性的深100ETF、红利ETF、融通深100等。指数型基金由于自身的特点，受基础市场影响很大，阶段性收益波动较大。另外受益于中小板个股本周走势的好转，中小板ETF、广发小盘等基金净值涨幅不小。而一些仓位较高的基金，如万家公用、中海能源等业绩排名也有所回升。
本周排明靠后的基金也实现了正收益，但涨幅小于基础市场。其中仓位偏低的基金占多数，如盛利配置、荷银安心、博时配置等，这些基金在市场连续下跌的行情中表现出良好的抗跌性，但在本周反弹行情下则显的获利能力明显不足。
一周基金公司收益点评
本周由于受基础市场反弹走势的影响，旗下偏股基金较多的基金公司收益能力有所好转。中邮、友邦华泰公司排名上升。但从一段时间的观察来看，各基金公司的周度收益排名变化较大，并没有确定性。只有投研能力强，策略随市调整及时的公司才能持续排名靠前。
表1：偏股基金一周收益排名前20位（4.3—4.10）
基金名称 |
基金代码 | 基金类型 | 一周收益 | 同类型排名 | 今年以来收益 | 同类型排名 | 收益持续性评级 |
| 深100ETF | 159901 | 股票型 | 8.07% | 1/148 | -24.76% | 108/148 | ★★★★ |
| 红利ETF | 510880 | 股票型 | 7.92% | 2/148 | -33.63% | 148/148 | ★ |
| 益民红利 | 560002 | 偏股混合 | 7.91% | 1/57 | -22.42% | 35/57 | ★★★ |
| 中海能源 | 398021 | 偏股混合 | 7.84% | 2/57 | -25.62% | 52/57 | ★★ |
| 上投优势 | 375010 | 偏股混合 | 7.81% | 3/57 | -22.30% | 33/57 | ★★★★ |
| 鹏华动力 | 160610 | 偏股混合 | 7.74% | 4/57 | -20.17% | 19/57 | ★★★★ |
| 交银稳健 | 519690 | 偏股混合 | 7.59% | 5/57 | -17.58% | 8/57 | ★★★★ |
| 中小板 | 159902 | 股票型 | 7.57% | 3/148 | -22.65% | 73/148 | ★★★ |
| 融通深100 | 161604 | 股票型 | 7.55% | 4/148 | -23.53% | 87/148 | ★★★ |
| 广发小盘 | 162703 | 股票型 | 7.43% | 5/148 | -23.96% | 95/148 | ★★ |
| 中银收益 | 163804 | 偏股混合 | 7.31% | 6/57 | -19.19% | 14/57 | ★★ |
| 万家公用 | 161903 | 股票型 | 7.22% | 6/148 | -23.93% | 94/148 | ★ |
| 金鹰增长 | 020001 | 股票型 | 7.14% | 7/148 | -21.56% | 49/148 | ★★★★ |
| 方达价值 | 110010 | 偏股混合 | 6.86% | 7/57 | -20.29% | 20/57 | -- |
| 中信红利 | 288002 | 股票型 | 6.68% | 8/148 | -19.49% | 26/148 | ★★★ |
| 华夏复兴 | 000031 | 股票型 | 6.60% | 9/148 | -17.00% | 12/148 | -- |
| 东方龙 | 400001 | 配置混合 | 6.59% | 1/31 | -28.75% | 31/31 | ★★ |
| 东方精选 | 400003 | 偏股混合 | 6.57% | 8/57 | -26.37% | 53/57 | ★★★ |
| 嘉实稳健 | 070003 | 偏股混合 | 6.50% | 9/57 | -17.18% | 5/57 | ★★★★ |
| 中海红利 | 398011 | 配置混合 | 6.48% | 2/31 | -24.45% | 27/31 | ★★ |
数据来源：德胜研究中心
表2：偏股基金一周收益排名后20位（4.3—4.10）
基金名称 |
基金代码 | 基金类型 | 一周收益 | 同类型排名 | 今年以来收益 | 同类型排名 | 收益持续性评级 |
| 盛利配置 | 310318 | 配置混合 | 0.23% | 31/31 | -6.22% | 1/31 | ★★ |
| 长城消费 | 200006 | 股票型 | 1.46% | 147/148 | -18.52% | 18/148 | ★★★★ |
| 荷银预算 | 162205 | 配置混合 | 1.79% | 30/31 | -10.35% | 4/31 | ★★★★ |
| 德盛安心 | 253010 | 配置混合 | 1.83% | 29/31 | -9.64% | 2/31 | ★★ |
| 博时主题 | 160505 | 股票型 | 2.03% | 146/148 | -23.01% | 78/148 | ★★★★ |
| 博时配置 | 050007 | 配置混合 | 2.13% | 28/31 | -12.89% | 5/31 | ★★★ |
| 南方精选 | 202005 | 股票型 | 2.28% | 145/148 | -22.70% | 74/148 | -- |
| 长城优选 | 200008 | 股票型 | 2.35% | 144/148 | -21.09% | 40/148 | -- |
| 东吴双动力 | 580002 | 股票型 | 2.43% | 143/148 | -9.58% | 1/148 | ★★★★ |
| 招商平衡 | 217002 | 配置混合 | 2.43% | 27/31 | -13.64% | 6/31 | ★★ |
| 兴业趋势 | 163402 | 偏股混合 | 2.50% | 57/57 | -16.57% | 3/57 | ★★★★ |
| 银华优势 | 180001 | 偏股混合 | 2.51% | 56/57 | -22.54% | 36/57 | ★★★ |
| 方达股票 | 110029 | 股票型 | 2.56% | 142/148 | -15.24% | 4/148 | -- |
| 汇丰2016 | 540001 | 配置混合 | 2.60% | 26/31 | -13.65% | 7/31 | ★★ |
| 融通成长 | 161605 | 股票型 | 2.73% | 141/148 | -24.59% | 104/148 | ★★ |
| 荷银稳定 | 162203 | 股票型 | 2.78% | 140/148 | -21.82% | 53/148 | ★★ |
| 汇添富成长 | 519068 | 股票型 | 2.78% | 139/148 | -22.74% | 75/148 | ★★★ |
| 景顺鼎益 | 162605 | 股票型 | 2.81% | 138/148 | -22.22% | 61/148 | ★★★ |
| 添富优势 | 519008 | 偏股混合 | 2.83% | 55/57 | -23.42% | 41/57 | ★★★★ |
| 华安创新 | 040001 | 股票型 | 2.85% | 137/148 | -16.85% | 9/148 | ★★★★ |
表3：基金公司旗下各类型基金一周平均收益排名（4.3—4.10）
基金公司 |
基金类型 | 基金数量 | 一周净值增长率 | 同类排名 | 今年以来净值增长率 | 同类排名 |
| 上投摩根 | 偏股混合 | 1 | 7.81% | 1/37 | -22.30% | 24/37 |
| 鹏华 | 偏股混合 | 1 | 7.74% | 2/37 | -20.17% | 14/37 |
| 交银施罗德 | 偏股混合 | 1 | 7.59% | 3/37 | -17.59% | 5/37 |
| 中银国际 | 偏股混合 | 1 | 7.31% | 4/37 | -19.19% | 11/37 |
| 友邦华泰 | 股票型 | 2 | 7.17% | 1/50 | -27.61% | 46/50 |
| 中信 | 股票型 | 1 | 6.68% | 2/50 | -19.49% | 7/50 |
| 中海 | 偏股混合 | 2 | 6.59% | 5/37 | -24.24% | 32/37 |
| 东方 | 配置混合 | 1 | 6.59% | 1/25 | -28.75% | 24/25 |
| 东方 | 偏股混合 | 1 | 6.57% | 6/37 | -26.37% | 34/37 |
| 中海 | 配置混合 | 1 | 6.48% | 2/25 | -24.45% | 21/25 |
| 中邮创业 | 股票型 | 2 | 6.33% | 3/50 | -29.42% | 49/50 |
| 嘉实 | 配置混合 | 1 | 6.33% | 3/25 | -21.81% | 17/25 |
| 巨田 | 偏股混合 | 1 | 6.27% | 7/37 | -27.40% | 35/37 |
| 信诚 | 股票型 | 1 | 6.13% | 4/50 | -18.66% | 5/50 |
| 益民 | 偏股混合 | 2 | 6.12% | 8/37 | -23.73% | 31/37 |
| 广发 | 股票型 | 2 | 6.11% | 5/50 | -23.68% | 29/50 |
| 国联安 | 股票型 | 2 | 6.07% | 6/50 | -23.42% | 28/50 |
| 华夏 | 偏股混合 | 2 | 5.87% | 9/37 | -14.73% | 2/37 |
| 万家 | 股票型 | 3 | 5.77% | 7/50 | -26.30% | 42/50 |
| 国泰 | 股票型 | 4 | 5.76% | 8/50 | -24.20% | 33/50 |
| 汇丰晋信 | 股票型 | 1 | 5.76% | 9/50 | -24.94% | 37/50 |
| 中银国际 | 配置混合 | 1 | 5.67% | 4/25 | -20.11% | 13/25 |
| 中欧 | 股票型 | 1 | 5.66% | 10/50 | -23.33% | 25/50 |
| 建信 | 股票型 | 2 | 5.61% | 11/50 | -24.42% | 34/50 |
| 华夏 | 股票型 | 6 | 5.55% | 12/50 | -20.73% | 11/50 |
| 华富 | 股票型 | 1 | 5.49% | 13/50 | -26.38% | 43/50 |
| 银河 | 配置混合 | 1 | 5.45% | 5/25 | -23.34% | 19/25 |
| 国海富兰克林 | 股票型 | 2 | 5.40% | 14/50 | -19.99% | 8/50 |
| 天弘 | 配置混合 | 1 | 5.35% | 6/25 | -23.60% | 20/25 |
| 长信 | 股票型 | 3 | 5.33% | 15/50 | -24.07% | 30/50 |
| 光大保德信 | 股票型 | 4 | 5.28% | 16/50 | -22.29% | 21/50 |
| 嘉实 | 偏股混合 | 5 | 5.25% | 10/37 | -22.20% | 23/37 |
| 华富 | 偏股混合 | 1 | 5.21% | 11/37 | -22.16% | 22/37 |
| 长盛 | 偏股混合 | 3 | 5.19% | 12/37 | -27.60% | 36/37 |
| 华宝兴业 | 偏股混合 | 1 | 5.19% | 13/37 | -17.69% | 6/37 |
| 上投摩根 | 股票型 | 3 | 5.16% | 17/50 | -21.06% | 12/50 |
| 大成 | 偏股混合 | 3 | 5.15% | 14/37 | -27.75% | 37/37 |
| 工银瑞信 | 配置混合 | 1 | 5.12% | 7/25 | -21.23% | 16/25 |
| 信诚 | 偏股混合 | 1 | 5.11% | 15/37 | -19.24% | 12/37 |
| 巨田 | 股票型 | 1 | 5.11% | 18/50 | -27.93% | 47/50 |
| 建信 | 配置混合 | 1 | 5.08% | 8/25 | -20.67% | 15/25 |
| 国泰 | 偏股混合 | 3 | 5.03% | 16/37 | -22.13% | 21/37 |
| 天治 | 股票型 | 1 | 5.02% | 19/50 | -29.20% | 48/50 |
| 友邦华泰 | 偏股混合 | 1 | 5.02% | 17/37 | -18.28% | 8/37 |
| 交银施罗德 | 股票型 | 3 | 5.00% | 20/50 | -21.15% | 13/50 |
| 华宝兴业 | 股票型 | 5 | 4.97% | 21/50 | -15.03% | 2/50 |
| 华商 | 偏股混合 | 1 | 4.97% | 18/37 | -20.87% | 17/37 |
| 中银国际 | 股票型 | 1 | 4.94% | 22/50 | -18.55% | 4/50 |
| 海富通 | 股票型 | 2 | 4.93% | 23/50 | -25.56% | 38/50 |
| 国投瑞银 | 配置混合 | 1 | 4.92% | 9/25 | -19.53% | 11/25 |
| 易方达 | 偏股混合 | 2 | 4.91% | 19/37 | -18.53% | 9/37 |
| 金鹰 | 股票型 | 2 | 4.81% | 24/50 | -18.96% | 6/50 |
| 华夏 | 配置混合 | 4 | 4.80% | 10/25 | -16.13% | 6/25 |
| 宝盈 | 偏股混合 | 1 | 4.77% | 20/37 | -17.52% | 4/37 |
| 长盛 | 股票型 | 2 | 4.75% | 25/50 | -26.90% | 45/50 |
| 银河 | 偏股混合 | 1 | 4.72% | 21/37 | -20.79% | 16/37 |
| 信达澳银 | 股票型 | 1 | 4.67% | 26/50 | -24.60% | 35/50 |
| 海富通 | 配置混合 | 2 | 4.66% | 11/25 | -23.32% | 18/25 |
| 海富通 | 偏股混合 | 2 | 4.66% | 22/37 | -20.70% | 15/37 |
| 中信 | 配置混合 | 1 | 4.63% | 12/25 | -20.24% | 14/25 |
| 鹏华 | 股票型 | 5 | 4.62% | 27/50 | -21.86% | 17/50 |
| 大成 | 股票型 | 5 | 4.49% | 28/50 | -25.74% | 39/50 |
| 国联安 | 偏股混合 | 1 | 4.48% | 23/37 | -21.72% | 20/37 |
| 上投摩根 | 配置混合 | 1 | 4.47% | 13/25 | -16.44% | 7/25 |
| 易方达 | 股票型 | 7 | 4.45% | 29/50 | -21.80% | 15/50 |
| 富国 | 偏股混合 | 3 | 4.42% | 24/37 | -18.85% | 10/37 |
| 泰信 | 股票型 | 1 | 4.40% | 30/50 | -26.44% | 44/50 |
| 泰达荷银 | 股票型 | 6 | 4.38% | 31/50 | -21.85% | 16/50 |
| 融通 | 股票型 | 6 | 4.32% | 32/50 | -26.06% | 40/50 |
| 诺德 | 股票型 | 1 | 4.31% | 33/50 | -23.17% | 24/50 |
| 嘉实 | 股票型 | 2 | 4.31% | 34/50 | -24.74% | 36/50 |
| 国海富兰克林 | 配置混合 | 1 | 4.26% | 14/25 | -16.87% | 8/25 |
| 华安 | 股票型 | 6 | 4.26% | 35/50 | -23.33% | 26/50 |
| 国投瑞银 | 股票型 | 3 | 4.25% | 36/50 | -34.61% | 50/50 |
| 泰信 | 偏股混合 | 1 | 4.23% | 25/37 | -23.52% | 28/37 |
| 诺安 | 偏股混合 | 1 | 4.21% | 26/37 | -19.90% | 13/37 |
| 招商 | 股票型 | 2 | 4.16% | 37/50 | -21.33% | 14/50 |
| 申万巴黎 | 股票型 | 2 | 4.14% | 38/50 | -22.52% | 23/50 |
| 诺安 | 股票型 | 2 | 4.12% | 39/50 | -26.12% | 41/50 |
| 宝盈 | 股票型 | 2 | 4.11% | 40/50 | -22.30% | 22/50 |
| 东吴 | 偏股混合 | 1 | 4.07% | 27/37 | -25.59% | 33/37 |
| 长城 | 配置混合 | 1 | 4.05% | 15/25 | -24.79% | 22/25 |
| 富国 | 股票型 | 3 | 3.92% | 41/50 | -20.65% | 10/50 |
| 申万巴黎 | 偏股混合 | 1 | 3.88% | 28/37 | -18.22% | 7/37 |
| 景顺长城 | 股票型 | 7 | 3.81% | 42/50 | -24.19% | 32/50 |
| 融通 | 偏股混合 | 1 | 3.81% | 29/37 | -23.68% | 30/37 |
| 招商 | 偏股混合 | 2 | 3.79% | 30/37 | -23.54% | 29/37 |
| 广发 | 偏股混合 | 4 | 3.76% | 31/37 | -20.96% | 18/37 |
| 汇丰晋信 | 配置混合 | 2 | 3.72% | 16/25 | -19.16% | 10/25 |
| 兴业 | 股票型 | 1 | 3.69% | 43/50 | -15.33% | 3/50 |
| 国联安 | 配置混合 | 2 | 3.57% | 17/25 | -34.46% | 25/25 |
| 银华 | 股票型 | 4 | 3.56% | 44/50 | -24.13% | 31/50 |
| 新世纪 | 配置混合 | 1 | 3.54% | 18/25 | -25.39% | 23/25 |
| 泰达荷银 | 偏股混合 | 1 | 3.54% | 32/37 | -21.39% | 19/37 |
| 博时 | 股票型 | 7 | 3.53% | 45/50 | -23.37% | 27/50 |
| 景顺长城 | 配置混合 | 1 | 3.49% | 19/25 | -17.81% | 9/25 |
| 华宝兴业 | 配置混合 | 1 | 3.30% | 20/25 | -14.38% | 5/25 |
| 南方 | 股票型 | 7 | 3.28% | 46/50 | -22.19% | 19/50 |
| 华安 | 转债混合 | 1 | 3.18% | 1/2 | -15.32% | 2/2 |
| 长城 | 股票型 | 4 | 3.12% | 47/50 | -22.23% | 20/50 |
| 长城 | 偏股混合 | 1 | 2.98% | 33/37 | -14.48% | 1/37 |
| 汇添富 | 股票型 | 2 | 2.96% | 48/50 | -21.99% | 18/50 |
| 天治 | 偏股混合 | 1 | 2.91% | 34/37 | -22.85% | 26/37 |
| 天治 | 配置混合 | 1 | 2.86% | 21/25 | -19.79% | 12/25 |
| 汇添富 | 偏股混合 | 1 | 2.83% | 35/37 | -23.42% | 27/37 |
| 国投瑞银 | 偏债混合 | 1 | 2.69% | 1/5 | -11.93% | 5/5 |
| 银华 | 偏股混合 | 1 | 2.51% | 36/37 | -22.55% | 25/37 |
| 兴业 | 偏股混合 | 1 | 2.50% | 37/37 | -16.57% | 3/37 |
| 招商 | 配置混合 | 1 | 2.43% | 22/25 | -13.64% | 4/25 |
| 东吴 | 股票型 | 1 | 2.43% | 49/50 | -9.58% | 1/50 |
| 博时 | 配置混合 | 1 | 2.13% | 23/25 | -12.89% | 3/25 |
| 泰达荷银 | 配置混合 | 1 | 1.79% | 24/25 | -10.36% | 2/25 |
| 工银瑞信 | 股票型 | 3 | 1.33% | 50/50 | -20.44% | 9/50 |
| 银河 | 偏债混合 | 1 | 1.27% | 2/5 | -6.96% | 4/5 |
| 南方 | 保本型 | 1 | 1.13% | 1/4 | -15.96% | 4/4 |
| 兴业 | 转债混合 | 1 | 1.10% | 2/2 | -12.27% | 1/2 |
| 国泰 | 保本型 | 1 | 1.01% | 2/4 | -8.19% | 3/4 |
| 长盛 | 偏债混合 | 1 | 0.76% | 3/5 | -5.71% | 2/5 |
| 银华 | 保本型 | 1 | 0.70% | 3/4 | -7.10% | 1/4 |
| 金元比联 | 保本型 | 1 | 0.45% | 4/4 | -8.13% | 2/4 |
| 南方 | 偏债混合 | 1 | 0.42% | 4/5 | -5.74% | 3/5 |
| 招商 | 偏债混合 | 1 | 0.41% | 5/5 | -4.70% | 1/5 |
| 工银瑞信 | 债券型 | 2 | 0.28% | 1/21 | -2.33% | 19/21 |
| 嘉实 | 债券型 | 2 | 0.28% | 2/21 | -1.27% | 16/21 |
| 诺安 | 债券型 | 1 | 0.25% | 3/21 | -0.40% | 13/21 |
| 申万巴黎 | 配置混合 | 1 | 0.23% | 25/25 | -6.22% | 1/25 |
| 南方 | 债券型 | 1 | 0.22% | 4/21 | -1.26% | 15/21 |
| 博时 | 债券型 | 2 | 0.19% | 5/21 | 0.42% | 10/21 |
| 华夏 | 债券型 | 2 | 0.18% | 6/21 | 0.50% | 9/21 |
| 泰信 | 债券型 | 1 | 0.17% | 7/21 | 0.00% | 12/21 |
| 中信 | 债券型 | 1 | 0.16% | 8/21 | -4.31% | 21/21 |
| 富国 | 债券型 | 1 | 0.13% | 9/21 | -1.80% | 17/21 |
| 友邦华泰 | 债券型 | 2 | 0.12% | 10/21 | 1.23% | 4/21 |
| 国投瑞银 | 债券型 | 1 | 0.12% | 11/21 | 0.97% | 6/21 |
| 大成 | 债券型 | 2 | 0.11% | 12/21 | 1.35% | 3/21 |
| 易方达 | 债券型 | 2 | 0.10% | 13/21 | 0.81% | 7/21 |
| 华宝兴业 | 债券型 | 1 | 0.10% | 14/21 | -0.66% | 14/21 |
| 银河 | 债券型 | 1 | 0.09% | 15/21 | -2.02% | 18/21 |
| 鹏华 | 债券型 | 2 | 0.09% | 16/21 | 1.01% | 5/21 |
| 招商 | 债券型 | 2 | 0.05% | 17/21 | 0.70% | 8/21 |
| 国泰 | 债券型 | 1 | 0.00% | 18/21 | 1.49% | 2/21 |
| 汇添富 | 债券型 | 1 | 0.00% | 19/21 | 0.10% | 11/21 |
| 融通 | 债券型 | 1 | 0.00% | 20/21 | 2.58% | 1/21 |
| 万家 | 债券型 | 0 | -0.43% | 21/21 | -2.33% | 20/21 |