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第一部分:基本实力分析

股市动态分析 fund.e0731.com 2008-05-05

  基金管理公司基本实力TOP10

  华夏基金管理公司

  嘉实基金管理公司

  易方达基金管理公司

  南方基金管理公司

  博时基金管理公司

  大成基金管理公司

  国泰基金管理公司

  融通基金管理公司

  鹏华基金管理公司

  银华基金管理公司

  评价体系的第一部分是基金管理公司的基本实力。尽管这一部分在整个评价体系中的权重只有10%,但从结果来看,这一部分的名次和综合排名存在着较高的相关性。在基本实力排名前10位的基金管理公司中,只有国泰基金管理公司、鹏华基金管理公司和银华基金管理公司最终没有能够进入到综合排名的10强。

  其中,银华基金管理公司仅名列综合排名的31位,主要在于该基金管理公司2007年的投资管理能力较差。

  数据显示,2007年末资产管理规模最大的10家基金管理公司的资产规模合计为15343.6亿元(表2),占全行业的46%(图1),表明中国基金行业目前处于垄断竞争的市场格局。

  表2:2007年末资产管理规模最大的10家基金管理公司

基金公司 资产规模(亿元)
华夏基金公司 2547.988622
博时基金公司 2237.226661
嘉实基金公司 2069.773729
南方基金公司 1929.542457
易方达基金公司 1751.839031
大成基金公司 1382.957084
广发基金公司 1377.231656
华安基金公司 1074.210557
景顺长城基金公司 1069.735471
上投摩根基金公司 1019.697778

  图1:2007年末基金资产规模集中度

   第一部分:基本实力分析

  从产品数量来看,2007年末管理基金产品数量超过8只的基金管理公司共有13家,超过10只的基金管理公司共有7家,这7家公司中,只有国泰基金管理公司没有进入综合排名的前10名(表3)。从前两个分项指标可以看出,国泰基金管理公司属于典型的大而不强的基金管理公司。

  表3:2007年末产品数量超过8只的13家基金管理公司

基金公司 旗下基金数量
华夏基金公司 15
南方基金公司 12
易方达基金公司 12
博时基金公司 11
国泰基金公司 11
嘉实基金公司 11
大成基金公司 10
富国基金公司 9
华安基金公司 9
景顺长城基金公司 8
鹏华基金公司 8
融通基金公司 8
泰达荷银基金公司 8

  我们在评价体系中把托管银行数量作为一个分项指标的原因在于现阶段商业银行仍然是基金管理公司最为重要的合作伙伴。只有和更多的商业银行建立起良好的合作关系才有可能在产品营销方面取得更好的成绩。我们发现,大而不强的国泰基金管理公司以6家合作银行的数量位居分项指标的首位。这表明众多的银行合作伙伴的确帮助国泰基金管理公司提升了市场营销,但却不可能改变基金管理公司的内在价值。

  表4:托管银行数量超过4家的15家基金管理公司

基金公司 托管银行数量
国泰基金公司 6
长城基金公司 5
富国基金公司 5
华夏基金公司 5
万家基金公司 5
银河基金公司 5
招商基金公司 5
博时基金公司 4
长盛基金公司 4
海富通基金公司 4
嘉实基金公司 4
鹏华基金公司 4
融通基金公司 4
泰达荷银基金公司 4
银华基金公司 4
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