-封闭式基金
缺题材,走势弱,隐含收益率升高
由于基础市场行情走势尚不明朗,后市还将存在着较多的不确定性,在股票市场行情走软的同时,封基二级市场行情也走同步走软。上周末,沪市基金收于4320.14点,全周下跌281.28个点,周跌幅为6.11%；深市基金收于4265.36点,全周下跌305.86个点,周跌幅为6.69%。沪深两市基金呈现出联袂下跌的走势,如果考虑到封基自身的股票投资仓位因素,封基二级市场行情的实际下跌幅度要“高于”基础市场行情的平均下跌幅度。这就是说,封基二级市场行情上周下跌的幅度其实比较多,原因很简单:没有题材,没有领头的“个基”。
封基二级市场的周交易统计情况显示,第一,在周交易价格变动方面,两市33只基金全线下跌,无论是老封基,还是创新型封基,跌幅均介于3%至10%之间,大盘基金领跌,多数小盘基金的周下跌幅度较少。第二,在周成交情况方面,两市周成交量环比减少较多的基金里包含了所有的小盘基金,说明了即使是作为维持市场人气的投机对象,行情也难以一直持续。第三,截至上周末,封基的隐含收益率指标还在上升。
-开放式基金
高风险产品收益随市动荡
以股票市场为主要投资对象的基金中,股票型、偏股型、平衡型、指数型基金都是开放式基金当中以股票市场为主要投资对象的基金。上周,这些基金的平均周净值增长率都为负值,其中前3类具有主动投资风格的基金,平均净值损失幅度都超过了4%,从产品归类定位来看,原本应该有相对较好规避市场风险能力的平衡型、偏债型基金,都没有在上周的投资运作过程中表现出较好的控制风险能力。
至于指数型基金,因其自身的风格定位问题,平均净值损失幅度最高,属于正常现象。近期,有些基金公司在做持续营销活动的过程中,以指数型基金作为定期定额投资的重点宣传对象,这种做法非常值得商榷。今年以来,基金公司在控制股票投资仓位、投资股票的行为日趋谨慎的时候,是否应该继续营销以股票市场为主要投资对象的各类基金,值得相关基金公司认真思考。
在上周以股票市场为主要投资对象的开放式基金里,不乏一些正反两方面绩效表现突出的基金。巨田基础行业基金的周净值增长率为1.38%,是上述基金当中唯一一只周净值在逆势上升的品种。该基金自今年五月份起赢利能力突然增加,令人关注。
银河证券高级分析师 王群航