经过前期市场进一步创出新低，估值水平的进一步降低最终激发起市场的反弹。特别是随着奥运日期的临近，参与者借机炒作的热情由此逐渐升温。此外，国外市场油价的暂时回落也对市场的回升起到了刺激作用。不过，外围的市场环境并未因此得到大的改观，美国股市表现出的反复波动也对国内市场的走势造成了不利影响。
在上周普遍上涨的行情中，各个行业之间的表现继续表现出分化。其中，房地产、交通运输、金融服务、机械设备、钢铁、有色金属、采掘、家电等板块整体上涨幅度突出，上涨幅度较小的行业包括餐饮旅游、农林牧渔、信息设备、食品饮料、电力、医药生物、化工、商业贸易等，相对于周期性行业，这些板块在前期市场大幅下跌的过程中跌幅较小，因此其总体估值水平相对较高，在反弹的初期还无法构成资金流入的首选之地。
上周的普涨格局为基金净值的提升提供了支撑，截至周四的统计，股票-股票型基金净值上涨5.32%，股票-指数型基金净值上涨7.85%，混合-偏股型基金净值上涨5.13%，混合-平衡型基金净值上涨4.07%。从各指数对比看，指数型基金由于具备较高的仓位，在市场反弹的初期成为最大的受益者，而主动投资方向基金受到低仓位的限制，并未能充分分享市场反弹的收益，这种对比也表明了当前基金对于市场后续走势仍持怀疑的态度。银河证券 魏慧君