十年间，中国基金业既经历着高速发展的快乐也经历着成长的烦恼
一个伟大的时代成就了中国基金业的高速发展，经济的持续快速发展既催生了高度繁荣的金融业，为基金业的产生和发展创造了必要条件，也在迅速增加个人财富的同时增加了对财富管理的需求，为基金业的高速增长创造了充分条件。
正是在这样一个时代背景下，基金业既经历着高速发展的快乐也经历着成长的烦恼，而解决烦恼的过程必将是健康成长迅速壮大的过程，这个过程将最终造就中国基金业。
十年辉煌
自1998年3月27日第一只规范的封闭式基金——基金开元(184688)成立至今，中国的共同基金业经过了近10年的高速发展，已成为中国重要的金融子行业之一，同时也成为居民持有的金融资产中重要的组成部分。
截至2007年9月30日，整个基金行业管理的资产规模达到了创纪录的27528.8亿元(不包括2007年第三季度成立的13只基金)，其中股票资产规模达2.33万亿元。个人投资者持有的基金资产总额约在2.24万亿元以上，而同一时期，居民持有的储蓄存款、股票资产则分别约为16.90万亿元、7万亿元(见表1)。
更为重要的是，基金已成为居民持有的金融资产中增值速度最快的资产之一。从1998年至2007年第三季度，共同基金为持有人赚了9386.5亿元的利润，从而成为投资者分享中国经济增长成果的最好途径之一。
目前，中国的基金资产和管理的股票资产分别占到股市总流通市值的32.18%和27.26%，成为A股市场中最大的机构投资者。而成熟金融市场中的美国共同基金从发端到达到这一规模比例用了70余年，新兴市场中的韩国基金市场经历了20多年发展，到2005年底，基金资产才占到股市总规模的29.4%。可以说，中国基金业的发展速度之快无论是在成熟市场还是新兴市场，均鲜有先例。
除了规模增速惊人外，中国共同基金市场的成熟速度也相当迅速，在短短数年间即跨越了以封闭式基金为主要品种的起步阶段。
2001年，第一只开放式股票基金华安创新成立；2002年，推出第一只开放式债券基金南方宝元，同年，第一只指数型基金华安上证180成立；2003年底，推出货币市场基金，此后，保本基金、ETF、生命周期基金等也相继登场，基金市场保持了可观的创新速度和创新能力。
随着2006年底第一只投资海外证券市场的基金产品华安国际配置的成立，更多QDII基金产品相继推出，中国共同基金的投资市场范围日趋扩大，正在从A股市场走向全球。
三大问题
高速发展之下，中国基金行业存在的一些问题也逐渐暴露出来。
其一，基金内部发展不均衡。
虽然国内基金品种的完善程度在迅速提高，但各类品种发展非常不均衡。截至2007年9月30日，股票资产占基金总资产的84.7%，而美国和欧洲市场的这一比例均在50%左右。
股票基金“一基独大”，为市场的长远健康发展埋下了隐患。一方面，导致投资者的选择面变窄，风险偏好不同的投资者只能选择风险水平相似的基金，持有人结构的不合理使得基金申购赎回频繁，规模变化剧烈，稳定运作也就无从谈起。
另一方面，股票基金在目前的牛市氛围下并没有显示出高风险特征，但在熊市阶段甚至市场调整时期其获益水平迅速降低时一般都会遭遇大量赎回，这将加剧股票市场的波动，也使得基金行业发展容易出现大起大落，不利于基金行业的长久健康运行。
其二，目前基金投资策略单一，基金品种之间相似性高。
由于证券市场政策和环境所限，中国共同基金行业同类基金的投资策略高度相似，同时期持仓品种也高度相似。整体而言，A股市场仍是一个缺乏优秀投资品种尤其是优秀的成长性品种的市场，同时由于长期机构投资资金的缺乏(据统计，国内直接和间接进入股市的养老和保险等长期投资资金占流通市值的比例约9.4%，美国市场为47.6%)，市场投机气氛浓厚，使得基金投资扎堆现象严重，追概念、追主题式的投资也较为普遍。
按照LSV模型(Lakonishok,Shleifer%26amp;Vishny关于羊群行为的实证检验)对基金投资中“羊群行为”进行的测度表明，股票基金-股票型、混合基金-偏股型和混合基金-平衡型三类股票方向基金的测度值均要显著高于美国和欧洲市场。基金投资策略和投资品种高度相似带来的后果是基金行业中存在同涨同跌的现象，这使得投资者在选择基金时先要判断入市时机，对基金公司和基金的选择倒在其次，不利于形成优胜劣汰的行业生态，对行业长远发展也是不利的。
其三，投资者教育力度不够大，基金投资者还不成熟。
在基金投资者中，很多是由于自己做股票做不过基金才转投基金的，对于基金与股票之间的差别并不了解，换言之，他们是把基金当作股票来投资的，因此短期行为明显。波段操作等股票投资手法也进入了基金投资领域，使得很多基金陷入了业绩做得越好赎回越猛烈的怪圈中。
投资者行为的变异与基金行业普遍不重视投资者教育有关。部分基金从业机构甚至利用投资者的误解来获利，如为了迎合投资者喜欢低值恐惧高净值的心理，基金公司推出了分拆、大比例分红等持续营销手段。
短期来看，上述行为促进了基金销售，繁荣了基金行业，但从长远来看，它利用并强化了投资者对高净值的恐惧和担忧，既误导了投资者，也严重地影响到基金业的长远持续发展。
解决之道
高速发展与大量问题的出现成为现阶段中国共同基金行业同时具备的两个特征。目前来看，只有进一步的发展才能解决现存的问题，而且很多问题的解决也已经有了好的开端。
首先，投资者教育的力度正在加大。2007年2月份，证监会下发了《关于证券投资基金行业开展投资者教育活动的通知》，要求各基金管理公司必须从管理费用中提取充足的费用作为投资者教育专项资金，把投资者教育工作作为一项重要任务去做。
同时，要求基金公司做到：帮助投资者了解证券投资基金。基金不同于银行储蓄和债券，基金投资有可能获得较高的收益，也有可能损失本金；帮助投资者了解自己。注意分散投资，根据自己的承受能力合理配置资产。要求基金经理提醒投资者，投资基金不同于炒股，应长期持有，理性投资，避免频繁地短线炒作。