日前，鹏华基金在三季度投资策略报告指出，在宏观经济走势日趋明朗的情况下，市场估值将趋于合理，表现出长期投资价值，而货币政策可能直接主导市场的走势。
鹏华基金表示，二季度以来，经济增长的外围风险已经积聚并开始发挥负面作用。经济在输入型通胀的态势中，中游企业受到上下挤压，景气下降，下游工业企业也将面临考验。下半年的通胀有一定压力，但仍是逐季回落的格局。宏观政策将是紧货币、松财政，重数量、轻汇率，非对称加息仍有可能。
对于三季度的A股市场，鹏华基金判断：在基本面、估值都比较明朗的情况下，变数可能来自于货币政策，政策的转向和微调将被重点关注。对此，鹏华基金的研究团队认为，三季度CPI将逐渐降低，货币政策适度放松并非不可能。短期内，股市可能欠缺趋势性的投资机会，将维持震荡的格局。如果货币政策转变，股市存在反弹的机会。
在策略层面，鹏华基金建议重点配置上游与下游行业的龙头公司，包括银行、医药、地产、必需消费品、商业零售、食品饮料、IT、煤炭、新能源。王艳伟