目前，A股市场的整体估值水平已然处于高位，主流机构多数对于目前市场持谨慎态度，随着建行、神华、中石油的陆续回归A股，市场资金也将面临较大压力。因此，我们预计，市场短期将面临较大上涨压力，多数基金将保持原有仓位不变或者进行结构性调仓，新股申购将是目前市场环境中的较佳选择。据此，我们建议投资者维持指数型基金仓位，维持偏股型基金的仓位和封闭式基金仓位。
考虑到市场处于流动性过剩和估值水平偏高的两难选择，踏空和追高都不是众多基金经理所希望的，我们认为，基金应对目前市场的较佳策略是维持当前的股票仓位，适当对持有品种进行结构性调整。
⊙渤海证券 郭鹏