1、资产注入
电力企业的要实现与行业的同步增长就必需要依靠外沿增长。主要包括新建产能收购产能。
在国资委颁布的《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》中，首次明确了包括电力在内的七大行业必须国有控股，鼓励整体上市，向上市公司注入资产、明确主业，主辅分离、培育特大型企业集团、建立淘汰机制、促进央企和地方企业重组。在此背景下，电力企业的资产注入和整体上市日益盛行起来。
2、电价上涨与煤电联动
08年实行煤电联动的预期还是比较强烈。今年以来煤炭价格持续攀升，电煤平均价格涨幅早已经达到煤电联动所规定的5%上限，不过由于在07年2-5月份煤炭市场价格有一定幅度的下跌，同时国内CPI指数一直在高位运行，导致电价迟迟不能得到调整。我们认为如果08年初CPI压力有所缓解，实行煤电联动的可能性还是比较大，电力企业的燃料成本压力将得以缓解。
3、节能减排、上大压小、
节能减排作为我国的基本国策,受到各级政府的高度重视。在电力行业中，上大压小、差额电价则是节能减排的具体措施。今年1-7月，在落实上大压小方面，全国各地、电力企业共关停小火电机组695万千瓦，完成07年关停小电厂1000万千瓦的70%，照此速度,今年关停小机组甚至极有可能超出此前1200万千万的预期。据测算，目前全国小型机组总容量约为1.15亿千瓦， “十一五”关停5000万千瓦小机组。
8月份，国家发改委连同国家能源办、国家环保总局、国家电力监管委员会共同出台了《节能发电调度办法(试行)》。我们认为，新的节能发电调度办法是近些年来国家出台的一系列节能减排、加大环保力度政策的延续。
这个政策将对整个发电行业产生较明显的影响：大型发电企业所拥有的高效火电机组的利用率将有所保障，诸如华能国际等上市公司普遍受益；而对于拥有风电、水电、核电等清洁能源的发电企业，可望获得更大的利润空间。
全景网特约/兴业基金 申庆
电力企业的要实现与行业的同步增长就必需要依靠外沿增长。主要包括新建产能收购产能。
在国资委颁布的《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》中，首次明确了包括电力在内的七大行业必须国有控股，鼓励整体上市，向上市公司注入资产、明确主业，主辅分离、培育特大型企业集团、建立淘汰机制、促进央企和地方企业重组。在此背景下，电力企业的资产注入和整体上市日益盛行起来。
2、电价上涨与煤电联动
08年实行煤电联动的预期还是比较强烈。今年以来煤炭价格持续攀升，电煤平均价格涨幅早已经达到煤电联动所规定的5%上限，不过由于在07年2-5月份煤炭市场价格有一定幅度的下跌，同时国内CPI指数一直在高位运行，导致电价迟迟不能得到调整。我们认为如果08年初CPI压力有所缓解，实行煤电联动的可能性还是比较大，电力企业的燃料成本压力将得以缓解。
3、节能减排、上大压小、
节能减排作为我国的基本国策,受到各级政府的高度重视。在电力行业中，上大压小、差额电价则是节能减排的具体措施。今年1-7月，在落实上大压小方面，全国各地、电力企业共关停小火电机组695万千瓦，完成07年关停小电厂1000万千瓦的70%，照此速度,今年关停小机组甚至极有可能超出此前1200万千万的预期。据测算，目前全国小型机组总容量约为1.15亿千瓦， “十一五”关停5000万千瓦小机组。
8月份，国家发改委连同国家能源办、国家环保总局、国家电力监管委员会共同出台了《节能发电调度办法(试行)》。我们认为，新的节能发电调度办法是近些年来国家出台的一系列节能减排、加大环保力度政策的延续。
这个政策将对整个发电行业产生较明显的影响：大型发电企业所拥有的高效火电机组的利用率将有所保障，诸如华能国际等上市公司普遍受益；而对于拥有风电、水电、核电等清洁能源的发电企业，可望获得更大的利润空间。
全景网特约/兴业基金 申庆