交叉持股业绩虚胖

分析人士称三季报上市公司交叉持股投资收益喜忧参半

本报记者黄炎

三季报的披露工作中，交叉持股类上市公司成为市场关注的焦点。自6月以来，上证指数已累计上涨超过50％，促成了交叉持股类上市公司资产出现大幅增值。有分析人士指出，股市的较大升幅，将对相当大一部分交叉持股上市公司的三季报净利润或净资产形成一定的影响。

三季度持股增值超五成

据WIND资讯统计显示，以全部已公布半年报上市公司公开信息显示的交叉持股数量计算，剔除持有非流通股部分，截至昨日收盘两市总计973例上市公司交叉持股总市值超过2167亿元，与半年报披露的持股市值相比净增800亿元，增幅超过58％，略高于大盘同期涨幅。

半年报时持有单只流通股市值过百亿元的仅中国人寿持有中信证券一例。而最新数据显示，中国人寿持有的3.54亿股中信证券流通A股最新总市值高达353.68亿元，三季度增值超过166亿元，仍位居两市首位。此外，中国人寿和中国平安分别持有民生银行超过7亿股，总市值规模也高达120亿元左右。而中国平安持有浦发银行1.97亿股，最新总市值也突破100亿元。

而剔除金融保险类公司所持的流通股部分，涉及交叉持股的上市公司共256家，所持A股市值以今年半年报截止日（6月29日）收盘价计算合计约493.12亿元，以昨日收盘价计算已升至768.38亿元，增值275.26亿元，增值幅度为55.82％。其中持股市值较6月底增长幅度超过50％以上的公司共84家，100％以上的有18家，而持股市值最大的前十大上市公司持股市值均在27亿元以上。其中雅戈尔持股市值最高，其所持有的9309.24万股中信证券市值高达80.93亿元，三季度增值31.62亿元。

投资收益“喜忧参半”

然而，三季度巨额的投资收益究竟能否转化为上市公司真实的业绩增长呢？

据WIND资讯统计，以上市公司三季度交叉持股增值幅度排名显示，上市公司973例交叉持股中仅336例持股增值幅度跑赢大盘，占比仅为34％。其中，海星科技持有1万股金马集团增值幅度高达264％，位居两市榜首。此外，持股市值增幅在100％以上的还有77家上市公司。而记者注意到，其中共有19家上市公司受益于中国远洋A股的首发，且有16家上市公司受益于中国平安的大幅上涨，两只股合计就“造福”了35家上市公司。

更重要的是，统计显示，三季度投资收益全面摊薄至每股后超过半年报业绩的仅有39家上市公司。与此同时，有54家上市公司的持股市值出现不同程度的下滑。而973例交叉持股对每股业绩的平均贡献仅为0.06元。事实上，三季度投资收益占上半年净利润总额10％以下的上市公司多达767家，这意味着有近八成上市公司投资收益占利润水平将难以维持在今年半年报时的水平。

作者:本报记者黄炎