理财周报记者 吴非/文
大起大落的行情，正让上市公司高管们意识到如何选择推出股票期权激励计划的时机显得越来越重要。
经历了市场上一阶段的波动，不少公司目前的股价已低于这些公司高管股权激励的行权价。这些公司包括：沃尔核材、华发股份、金地集团、同洲电子、诚志股份、华菱管线、凤竹纺织等7家公司。
另外，还有多家公司的股价在高管行权价附近徘徊。
显然，这些都意味着某种机会。最起码，投资者可以比高管的买入价格更低，安全边际自然也就更高。
跌破行权价情况已经大大改观
理财周报记者通过WIND系统统计发现，截至2月19日，80多家实施高管股权激励计划的上市公司中至少有4家公司的股价低于高管行权价，这4家公司分别是诚志股份、烽火通信、海油工程、新湖创业。
这4家公司有一个共同点，即都是在近期公布其管理层激励计划，这主要是由于近期市场的大跌引起的，因为高管行权价格一般都是激励计划公布前30日的平均价格和公布前一日的收盘价格的较高者，这样，刚刚公布激励计划的公司很难逃脱一跌。
以诚志股份为例，该公司2月5日公布的激励计划拟授予激励对象725.96万份股票期权,其行权价格则为此前30日的平均价格14.32元。而当时大盘正处于跌势，而诚志股份2月4日的首盘价为13.51元，这已经和14.32元相差5%。
新湖创业的走势更是经典。2月1日，该公司公布了行权价为19.54元的股权激励方案，但当天该股被死死封在了跌停板上，收盘价仅为17.59元。同样在当天公布股权激励方案的万业企业也以跌停收盘。
显然，跌破高管行权价并非个别现象。不过，和2月1日大盘开始反弹前的行情相比，情况已经大为改善。当时，最起码有10多只股票跌破高管行权价，尤以深圳中小盘为甚。沃尔核材、广宇集团、华星化工、报喜鸟等股票跌破了高管行权价。
2月1日后大市开始反弹，深圳中小盘表现尤为突出，甚至在2月19日站上60日均线。而同期沃尔核材、广宇集团、华星化工、报喜鸟等股票的表现也较为突出，其中沃尔核材2月19日的收盘价已经比行权价高出5%，而广宇集团、华星化工、报喜鸟甚至已经超过20%，这种涨幅是非常可观的。
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