受大小非解禁和多宗蓝筹超大规模再融资消息影响，A股昨日再度大幅下跌。
上证综指昨收盘跌4.07%，报4192.53点，盘中低点4182.77点，刷新2月1日以来的调整低点；深证成指跌4.28%，报15486.67点。两市合计成交人民币1362亿元，较上周五萎缩约17%。
毫无疑问，A股正经历着令人窒息的结构性调整，如何看待蓝筹公司的轮番下挫？周二，证监会正式表态将严格审核再融资申请，救市政策与市场的反复博弈最终将导致指数着陆何处？恐慌之后的A股新生机将在何方？
昨晚，上海证券研究员屠骏、国信证券首席策略分析师汤小生和中海基金首席策略分析师施恒新一吐箴言。
实质性政策缺位 扩容
导致A股连挫
大众证券：蓝筹股巨额再融资消息层出不穷，沪指有效跌破年线，这些似乎构成昨日股市大幅下挫的原因。您怎么认为？
屠骏：下跌是市场各方一致预期的结果。3月份“大小非”解禁约4006亿，加上大盘股的再融资，给市场信心带来了严重的打击。尽管管理层发行新基金，但市场已经不买账。前两只基金发行到现在，离上限一半都没完成。虽然周五又批了几只，但经过周六周日的消化，大家已经不当利好了。
施恒新：下跌的主要原因就是融资压力。现在还是要看供求关系，比如联通的跌停，也是市场上传言它要再融资。所以接下来的关键是看政策面如何改善供求关系，这也是短期内最重要的问题。虽然股票型新基金又批了两家，但是我们不要忘了，前面新基金停批时间太长了，将近半年。所以现在其它原因都是次要的，比如什么上市公司全年业绩啊什么的都不重要，关键是政策。政策不到位或者说实质性措施缺位导致预期转空并得以强化。
汤小生：我觉得是资金面的心理与现实压力相互强化导致市场持续下跌。这两种压力在当前疲弱市况下相互强化，促成市场二次探底的加速下跌走势。
未来一段时期内市场面临的限售股解禁等资金压力是巨大的、实实在在的，几个新基金的发行难以承接这种压力。具体而言，本周和下周各类限售股解禁股数分别为40.3和58.8亿股，对应的流通市值分别为1061和2647亿元，占现有A股总流通市值的比例达到1.23%和2.97%。解禁规模较大的公司中包括27日招行股改限售股25.32亿股，解禁金额约800亿元，占总股本的17%；3月3日则有中国平安和中国中铁的2100和149亿元，3月6日云南铜业210亿元；此外，中国铁建新股周二也要申购。
在市场相对疲弱的情况下，一些限售股股东分散的公司会出现竞相抛售的局面，不仅使得市场重心下移，也进一步削弱整个市场的信心。从这一角度来看，即使未来再融资个案不再出现，市场仍有跌破前期低点的可能，在这一过程中部分强势板块存在补跌的风险。