本报记者 朱宗文
3月6日，一路攀升的海南海药(000556。SZ)受业绩预亏公告的影响，当日大跌7.39%。此前，海南海药曾在股权激励的“利好”消息刺激下，从2月1日最低的7.25元一直上蹿到14.17元，成为近一个月逆市大牛股之一。
综合海南海药3月6日的公告，该公司2007年年度报告中净利润将出现约5000万元亏损，与公司业绩出现巨亏导致股东利益受损相比，海南海药的高管和内部员工则斩获颇丰，其中包括海南海药总经理许力宏在内的8位高管，一共分得了3212万元的“红利”。
而至本报截稿时，本报记者仍没有等到海南海药的关于股权激励致年报巨亏的回复。
激励成本7220万
根据海南海药披露第一期的激励计划，该公司因实施股票期权激励计划，约消耗成本费用约7220万元。股票期权的授予管理层对象包括公司董事(不包括独立董事)、监事、高级管理人员、中层干部、技术和营销骨干，以及为公司销售做出杰出贡献的各地区经理，总计60人；此外，本次股权激励预留的500万股，用于未来经董事会考核认定为对公司发展有突出贡献的员工。
此次授予股票期权共计2000万份。其中，海南海药总经理许力宏、副总经理李弥生分别拥有135万股期权，以本次股票3.63元的行权价格计算，每人可获得490万元的收益，余下的六位高管分别获得615万股期权；此外，30位优秀销售代表拥有390万股期权；22位公司中层和技术骨干获得了225万股期权。
公告显示，2006年海南海药的净利润为2455万元，每股收益为0.12元。以此测算，如果不考虑行权费用，海南海药2007年有2200万元的盈利，而剔除掉股权激励成本，公司业绩将亏损5000万。
股权激励专家、上海荣正投资咨询有限公司董事长郑培敏介绍，这种因股权激励而导致业绩亏损的上市公司海南海药还不是第一家，此前还有伊利。
2008年1月31日，曾经因为“股权激励”这一概念被资金热捧的伊利股份收盘被牢牢地封在了跌停板上。发布的业绩预亏公告称，经伊利股份财务部门初步测算，因实施股票期权激励计划，该成本费用导致公司2007年年度净利润将出现亏损。
公告同时表示，剔除股票期权会计处理本身对利润的影响数后，公司2007年年度净利润无重大波动。令伊利股份跌停源于其发布的业绩预亏公告，而造成其亏损的原因正是当初受到市场资金热捧时的题材——股权激励。
伊利股份曾于2006年11月披露股权激励计划，共授予激励对象5000万份股票期权，标的股票总数占当时总股本9.681%，行权价格为13.33元。认股权证行权后，公司的股本发生变化，授予激励对象的股票期权数量由5000万份调整为64479843份，行权价格由13.33元调整为12.05元。
据了解，2007年前三季度，伊利股份实现净利润33064万元，但这部分利润无法抵消股权激励的会计处理带来的损益额度，因此2007年度亏损成为既定事实。