上证
一路上涨的上证指数，终于在第四季度步入了一轮年度最大的调整。面对不断调整的市场，也有不少基金宁愿选择“多看少动”的做法。一贯保持同一声音的基金似乎对市场的判定出现了明显分歧。
“与‘5·30’基金的满仓下跌不同，此轮下跌前，基金多有主动减仓现象。目前，基金的平均仓位多在60％与70％间。而大规模的赎回潮也没有出现。这些都是值得期待的因素。”申万巴黎投资总监常永涛表示。常透露，该公司旗下一只基金的仓位甚至已低至四成。
据三季报显示，三季末，334只基金的总资产已达2.92万亿元，其中股票型基金资产净值为1.62万亿。以70％的平均仓位计，目前仅股票型基金手中便握有近5000亿现金。
随着市场调整的深入，一度受限的基金持续营销重新启动。保守估计，持续销售基金将为近期市场带来700多亿的新增资金。
新增资金的另一个突破或将体现在QFII额度方面。今年10月间，证监会主席尚福林曾表示，有望于年底之前将QFII的投资总额度由现在的100亿美元扩大到300亿美元。时距年底不过两月，而QFII额度尚有近200亿美元的扩展空间，不得不令人期待。
一方面是深度调整的市场，一方面是充裕的现金。随着越来越多的股票以相对诱人的价格出现，有些基金治理人也开始坐不住了。