净值承诺未兑现 博时停收管理费 告别旱涝保收
因基金净值跌破价值增长线，博时价值增长本月13日起开始停收管理费。这是自去年四季度开始，已经连续三个季度发生实质性亏损之后，第一只也是唯一一只宣布免收管理费的基金。市场人士认为，对于基民来说，在基金净值大幅亏损后，博时此举无疑值得肯定。
停收费一天损失88万
博时价值增长是从本月13日开始停收管理费的。据了解，当日该基金净值下跌到0.699元，跌破了其设置的价值增长线0.71元。
何谓价值增长线？根据该基金5月下旬发布的更新招募说明书，价值增长线是基金管理人为约束自身的投资风险设的一个风险控制目标。它不是基金管理人的保底收益承诺，而是基金管理人力争保证的价值水平。
博时称，如果最终基金份额净值跌破价值增长线，基金管理人承诺在此期间，暂停计提基金管理费，该费率为1.5%。
根据公开数据显示，博时价值增长基金今年一季度末的份额为311亿份，按照昨日公布的最新单位资产净值0.680元来计算，该基金资产总值为211.48亿元，以0.15%的管理费计算，则昨天的管理费大概为88万左右。
粗略估算，自停收管理费以来，博时基金在管理费方面损失近千万。换句话说，对于博时价值增长基金持有人来说，则是节约了上千万元。
管理费计提旱涝保收
晨星中国基金研究员王蕊指出，对于一般企业而言，企业规模增大，平均固定成本随之降低。同样的，基金也存在着规模经济效应，基金规模越大，年度运作费用水平也应该较低。
据了解，目前基金的费用包括一次性费用和年度运作费用。其中，一次性费用发生在投资者认购、申购或赎回基金时，年度运作费用主要包括管理费和托管费，均按照资产净值百分比的形式单日计提，月底结算。这意味着，无论基金业绩好坏，管理费和托管费都得缴付。碰上基金不赚钱，管理费等运作费用只会扩大投资者的损失。
其他公司会否效仿？
有数据统计，基金一季度亏损近6500亿元。然而，基金虽然亏损，基金公司却仍有超过50亿元的管理费收入。
因此，市场人士指出，博时价值增长此次信守承诺，暂停管理费，有利于树立基金负责任的良好形象。不过，令人失望的是，国内基金在管理费率收取方面，仅博时价值增长和海富通收益增长两只基金净值在低于价值增长线的情况下不收取管理费，其余基金并未作出类似的管理费率调整方案。
本报记者 鄢志勇