本报记者 张桔
7月16日，已经成立运作满一年的瑞福分级基金——瑞福优先份额即将迎来首个申购赎回开放日，7月10日~7月16日的整整七天时间将是集中的申购赎回期，7月10日瑞福优先集中申购赎回开始，7月16日瑞福优先集中申购赎回结束。
与此同时，瑞福进取的参考净值却持续走低：根据国投瑞银基金公司公布的每日净值，截至6月30日，瑞福进取的参考净值为0.45元，累计净值为0.675元，而瑞福优先的参考净值为0.9元，累计净值为0.955元，从今年的1月1日到6月30日，瑞福进取二级市场交易价格累计下跌了40.03%。
对于质疑，国投瑞银总经理助理包爱丽向记者表示，由于瑞福进取属于创新型封闭式基金，与开放式基金不同，封闭式基金本身不存在清盘问题，只有到期清算或者实行封转开的两种可能性，而瑞福基金的存续期还有四年。瑞福进取份额参考净值指在瑞福分级基金的份额净值计算的基础上，采用“虚拟清算”原则计算得到的瑞福进取的基金份额估计价值。瑞福进取份额参考净值并不代表基金份额持有人可获得的实际价值。
开放门考验瑞福优先
然而国投瑞银内部人士也坦言，对于首次开放后的申赎情况变化，公司目前也无从知晓。
记者查阅相关资料显示，国投瑞银瑞福分级基金通过基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两个级别，即瑞福优先和瑞福进取。分级基金的设计中，一只基金被分解成了两个风格迥异的基金产品，两级基金将呈现出与原有普通封闭式、开放式基金不同的风险收益特征。
优先级份额的收益现金流将呈现相对稳定、持续的特点，进取级份额则通过对优先级份额基准收益优先分配权的让渡，获取较高比例的超额收益分配权，提高其市场的投资参与度，从而更多地分享基金收益增长带来的超额收益的机会。
瑞福优先成立一年来运作平稳，按照最初产品的1∶1比例设计，瑞福优先募集了约29.998亿份。从成立(2007年7月17日)到今年的6月24日，瑞福优先的累计净值增长率为-4.04%，而同期上证指数则下跌了28.06%。2008年1月8日，每份瑞福优先分红了0.0545元，而同时期瑞福进取则每份分红了0.225元。
包爱丽坦言去年推出瑞福分级基金时大盘在4000点左右，一年后2700点附近的徘徊在出乎业内外人士预料的同时，却触发了瑞福优先的本金保护条款。
她表示，在今年3月10日瑞福优先基金份额累计净值跌破面值时，首先触发了“有限的本金保护条款”。也就是在每份瑞福进取分红0.225元后，每份瑞福优先相应获得了同等金额的潜在本金亏损弥补。也就是说如果投资人持有瑞福优先五年到期，如果瑞福优先的基金份额净值在0.7205元以上(1—0.0545—0.225)，也就是用面值减去两者的已分红金额，瑞福优先的本金就能得到全额的保护。
她还表示，经测算，假设瑞福分级的投资业绩与上证指数保持一致，如果指数保持在3000点上，瑞福优先基本不会出现本金亏损。她解释，以6月12日为例，当天的上证指数收于2957点，而当天瑞福基金的份额净值为0.721元，加上来自瑞福优先和瑞福进取的分红，累计净值仍然维持在面值以上。
| 上一页 1 2 下一页 |
相关报道：
首只创新封基申赎价遭质疑
亏损30% 投资者质疑瑞福优先
国投瑞银瑞福优先7月16日开放申赎
国投瑞银详解分级基金净值问题
瑞福进取称所谓一度跌破0.50元是模拟净值