受大盘再度强劲反弹影响，沪深基金指数昨日高开高走，两市基金近乎全线大涨。而因将于7月10日起停牌，瑞福进取成为唯一下跌的基金，收盘跌幅为5.64%。主要原因是瑞福优先进入集中申购赎回期，瑞福进取将暂停交易一周。
同时，统计显示，上周5天时间，瑞福进取4天溢价率都超过60%，对于瑞福进取昨日的表现及溢价率超高等问题，投资者对其会不会被清盘、还有没有投资价值产生了疑问。
问题1
瑞福分级会被清盘？
被清盘是个误会
瑞福进取6月12日的净值进入了0.5元以下的区域。投资者担心，瑞福进取亏损若达到其投入额度的50%会被清盘。
对于基金的净值问题，瑞福进取基金的工作人员回答简单：“基金不会被清盘，基金净值低于0.5元被清盘是一个误会。”
为了破除投资者清盘的恐惧，它在国投瑞银的网站上也发布了公告，大概的意思是说瑞福进取由于其净值计算方法独特，并不像大家想的那么可怕。
实际上，基金清盘有两种情况，一是根据规定，基金若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者持有人数量达不到100人的，基金都会面临终止。而5000万以下、100人、60天同时被满足，这在现实情况中太难了。
还有一种就是类似民生银行QDII产品的情况，基金会在招募说明书中加入一些其他的清盘约定，例如对基金净值要求，如果在说明书中没有约定，则证监会不会强制要求。
问题2
瑞福进取还有投资价值？
收益不容乐观
虽然没有基金被清盘的危机，瑞福进取的投资收益情况也令不少投资者担心。
瑞福进取在今年黑色6月行情中投资收益为-37.1%。而同期的上证指数下跌的幅度是23%。
跑输大盘的一个原因应该是瑞福进取的激进投资风格和复杂的基金收益分配创新。其招募说明书中介绍，其股票投资比例可以高达100%，权证投资比例可以在3%。而瑞福进取的投资收益除了要补足瑞福优先的基准收益外，还要和瑞福优先在超额收益部分一九分账，在瑞福优先收益没能满足其基准收益的时候，瑞福进取要在存续期内优先补足瑞福优先的基准收益。
对于瑞福进取而言，虽然瑞福优先份额的减少会在一定程度上提升瑞福进取的份额参考净值，意味着溢价比率的下降，但这也会带来瑞福进取内在“杠杆”比率的下降，从而影响其溢价率水平，因此瑞福优先份额减少或将给瑞福进取的市场价格带来负面影响。
问题3
瑞福优先是否值得买？
长期投资可介入
瑞福分级基金的优先受益部分——瑞福优先将于7月16日迎来运行一年后的首个开放日，投资者是否该申购呢？
综合对瑞福优先申购操作与同期股票市场平均收益率、一年期定期存款税后收益率、大致同期限封闭式基金平均收益率在不同市场环境下的比较分析看到，以目前瑞福分级基金的份额净值申购瑞福优先从绝对收益角度来看具有很高的安全边际，瑞福优先份额的减少将进一步提升本次申购投资者的安全边际，虽然超额收益分配权利的部分受让一定程度上会限制投资者在市场大幅上涨下的收益，但在收益弥补机制下、在股指一定涨幅内(6000点下)投资者收益实际并未大幅放弃。因此，在不考虑流动性的情况下，申购瑞福优先的风险收益与定期存款、大致同期限封闭式基金以及股票市场平均情况相比具有优势。
因此，瑞福优先有其独特的风险收益特征，对于流动性要求不高(可容忍最长四年时间期限)、不奢求过高收益的投资者，建议积极申购瑞福优先基金。
综合