三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、本基金管理人--天治基金管理有限公司于2003 年5 月成立，注册资本1.3 亿元，注册地为上
海。公司股权结构为吉林省信托投资有限责任公司出资6000 万元，占注册资本的46.16%；中国吉
林森林工业集团有限责任公司出资5000 万元，占注册资本的38.46%；吉林市国有资产经营有限责
任公司出资2000 万元，占注册资本的15.38%。本基金管理人旗下共有四只开放式基金，除本基金
外，另外三只基金—天治品质优选混合型证券投资基金、天治核心成长股票型证券投资基金、天治
天得利货币市场基金的基金合同分别于2005 年1 月12 日、2006 年1 月20 日、2006 年7 月5 日生
效。
2、基金经理简介：
刘红兵先生：应用金融学硕士，证券、基金从业经验多年，曾任Zealand Public Trust研究部
高级经理，民族证券上海投资理财部债券投资经理。2003年加入天治基金管理有限公司从事证券研
究和基金管理工作，现任天治财富增长证券投资基金基金经理。
（二）报告期内基金运作的遵规守信情况说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉
尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
（三）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2007 年上半年中国经济增长速度加快，GDP 增长创出近年新高，同时企业的盈利水平也大幅增
长。为此本基金2007 年上半年采取了积极的投资策略，仓位保持在较高水平。资产配置方面则重点
选择优质的蓝筹公司；同时以利润增长、PEG 指标等为标准，重点挖掘了成长性突出的公司，如整
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体上市和资产注入、业绩增长超预期的公司。我们认为，股改以来，国有资产的整合和公司治理结
构的完善，使得外延式增长成为公司业绩改善的一个重要动力。随着经济的活跃，金融类上市公司
有望保持长期稳定的增长。本基金投资风险控制方面着重考虑估值水平和公司治理因素，同时注重
投资组合的均衡配置。
业绩表现方面，2007 年上半年本基金净值增长率为46.31％，超越了业绩比较基准。
（四）2007 年下半年宏观经济、证券市场及行业走势展望
2007 年下半年中国经济仍将保持较高的增长速度，但在总体经济有转向过热趋势、调控措施不
断出台的影响下，增速比上半年会有所下降。与上半年高增长低通胀的形势不同的是，下半年通货
膨胀压力将显著增加，目前主要是食品和房地产价格上涨明显，能否向下游行业传导还有待观察。
预计货币政策将比上半年明显收紧。一些已经开始实行的调控政策如出口退税的调整、限制高耗能
和资源性项目投资、降低外贸顺差等将对上市公司业绩逐渐产生明显影响。人民币升值趋势短期难
以改变，下半年升值速度还有可能加快。
随着政策预期的明朗以及公司业绩的不断增长，我们认为市场将延续向上的趋势，并在震荡中
消化估值较高等因素的影响。虽然扩容的压力不断加大，但在市场不断向好的吸引下，流动性过剩
带来的充沛资金终会平衡资金需求。从行业角度看，最能反映经济长期稳定增长的金融类公司、受
惠于人民币升值的资产类公司以及拥有供应紧缺不可再生资源的资源类公司应予重点关注。业绩增
长和风险控制并重是我们选择成长股的基本标准。我们将继续挖掘在经济快速发展中行业基本面发
生重大变化、上下游价格波动使公司业绩大幅改善等内生性增长的公司以及资产注入和整体上市等
外延式增长的公司，争取获得更优的收益。
四、托管人报告
上海浦东发展银行股份有限公司依据《天治财富增长证券投资基金基金合同》与《天治财富增
长证券投资基金托管协议》，托管天治财富增长证券投资基金。
2007 年上半年，在对天治财富增长证券投资基金的托管过程中，上海浦东发展银行股份有限公
司严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规
定，安全保管了基金的全部资产，对天治财富增长证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算
和应有的监督，我行遵循笃守诚信、勤勉尽责、严格自律、追求卓越的工作精神，履行了托管人的
义务，未发生损害基金份额持有人利益的行为。
2007 年上半年，上海浦东发展银行股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其
他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对天治财富增长证券投资基金的投资运作进行了监
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督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等进行了认真的复核，
未发现基金管理人损害基金份额持有人利益的行为。
经上海浦东发展银行股份有限公司资产托管部复核，由天治基金管理有限公司编制的本半年度
报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、
完整。
五、财务会计报告
（一）半年度会计报表
天治财富增长证券投资基金资产负债表
(单位:元)
项目 附注 2007 年6 月30 日2006 年12 月31 日
资产：
银行存款 1 5,879,614.09 6,119,730.26
清算备付金 1,423,952.89 145,865.57
交易保证金 1,830,000.00 1,830,000.00
应收证券清算款 10,005,410.18 0.00
应收股利 0.00 0.00
应收利息 2 804,725.08 117,414.24
应收申购款 192,167.10 10,048,500.00
其他应收款 53,760.00 0.00
股票投资市值 3 80,969,073.45 40,652,656.52
其中：股票投资成本 3 78,640,277.60 27,848,495.79
债券投资市值 3 60,994,215.00 17,527,712.20
其中：债券投资成本 3 60,975,797.19 17,215,812.30
权证投资 0.00 0.00
其中：权证投资成本 0.00 0.00
买入返售证券 0.00 0.00
待摊费用 4 15,293.80 59,942.88
其他资产 0.00 0.00
资产总计： 162,168,211.59 76,501,821.67
负债：
应付证券清算款 0.00 6,040,899.05
应付赎回款 923,287.43 298,554.33
应付赎回费 140,520.57 9,631.51
应付管理人报酬 219,185.49 67,605.07
应付托管费 36,530.91 11,267.54
应付佣金 5 620,175.72 50,929.09
应付利息 0.00 826.29
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其他应付款 6 502,494.80 502,494.80
卖出回购证券款 0.00 6,400,000.00
预提费用 7 94,651.22 94,500.00