基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
送出日期：二零零七年八月二十九日
--1--
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007 年8 月24 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
--2--
目 录
一、基金简介................................................................................... 3
二、主要财务指标和基金净值表现............................................... 4
三、管理人报告............................................................................... 5
四、托管人报告............................................................................... 7
五、财务会计报告........................................................................... 7
六、投资组合报告......................................................................... 14
七、基金份额持有人户数、持有人结构..................................... 23
八、开放式基金份额变动............................................................. 23
九、重大事件揭示......................................................................... 24
十、备查文件目录......................................................................... 25
--3--
一、基金简介
（一）基金基本资料
基金名称：天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)
基金简称：天治核心
交易代码：163503
基金运作方式：契约型上市开放式
基金合同生效日：2006 年1 月20 日
报告期末基金份额总额：1,179,601,468.28 份
基金合同存续期：不定期
（二）基金产品说明
基金投资目标：通过将部分资产投资于品质优良、成长潜力高于平均水平的中小型上市公司股
票，并将部分资产用于复制大型上市公司股票指数（新华富时中国A200 指数）的业绩表现，在控
制相对市场风险的前提下，追求中长期的资本增值。
基金投资策略：本基金以股票品种为主要投资标的，以“核心－卫星”策略作为股票投资的总
体策略。“核心－卫星”策略是指将股票资产分为核心组合和卫星组合，核心组合通过跟踪指数进
行被动投资，控制投资组合相对于市场的风险；卫星组合通过优选股票进行主动投资，追求超越市
场平均水平的收益。本基金的核心组合用于跟踪大型公司股票指数（新华富时中国A200 指数），
卫星组合用于优选中小型成长公司股票。
业绩比较基准：新华富时中国A 全指×75%＋新华富时中国国债指数×25%
风险收益特征：本基金为具有中等风险、中高收益的股票型基金，风险收益特征介于大盘平衡
型基金和小盘成长型基金之间。
（三）基金管理人
名 称：天治基金管理有限公司
住 所：上海市延平路83 号501-503 室
办公地址：上海市复兴西路159 号
邮政编码：200031
法定代表人：赵玉彪
信息披露负责人：张丽红
联系电话：021-64371155
传 真：021-64713618
电子信箱：zhanglh@chinanature.com.cn
（四）基金托管人
名 称：交通银行股份有限公司
--4--
住 所：上海市浦东新区银城中路188 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路188 号
邮政编码：200120
法定代表人：蒋超良
信息披露负责人：张咏东
联系电话：021-68888917
传 真：021-58408836
电子信箱：zhangyd@bankcomm.com
（五）半年度报告的披露
基金选定的信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载半年度报告正文的基金管理人网址： www.chinanature.com.cn
本基金半年度报告的置备地点：基金管理人及基金托管人的办公场所
（六）注册登记机构
名 称：中国证券登记结算有限责任公司
办公地址：北京西城区金融大街27 号投资广场23 层
二、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
主要财务指标 2007年1 月1 日至2007 年6 月30 日
基金本期净收益 275,836,686.81 元
基金份额本期净收益 0.4257 元
期末可供分配基金收益 316,904,327.35 元
期末可供分配基金份额收益 0.2687 元
期末基金资产净值 1,586,376,857.57 元
期末基金份额净值 1.3448 元
基金加权平均净值收益率 31.25%
本期基金份额净值增长率 68.80%
基金份额累计净值增长率 196.72%
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
（二）基金净值表现
1、 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值
增长率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基准
收益率（3）
业绩比较基准
收益率标准差（4）
（1）-（3） （2）-（4）
过去一个月 -7.58% 2.95% -6.17% 2.48% -1.41% 0.47%
过去三个月 27.10% 2.36% 21.98% 2.02% 5.12% 0.34%
过去六个月 68.80% 2.37% 65.19% 1.92% 3.61% 0.45%
过去一年 130.99% 1.92% 118.36% 1.53% 12.63% 0.39%
--5--
自基金合同生效起至今 196.72% 1.75% 207.26% 1.41% -10.54% 0.34%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
-5.00%
25.00%
55.00%
85.00%
115.00%
145.00%
175.00%
205.00%
235.00%
265.00%
06-1-20 06-4-20 06-7-20 06-10-20 07-1-20 07-4-20
天治核心成长基金基金基准
注:按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例为基金净资产的60％-95％，其中，
基金托管人：交通银行股份有限公司
送出日期：二零零七年八月二十九日
--1--
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基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007 年8 月24 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
--2--
目 录
一、基金简介................................................................................... 3
二、主要财务指标和基金净值表现............................................... 4
三、管理人报告............................................................................... 5
四、托管人报告............................................................................... 7
五、财务会计报告........................................................................... 7
六、投资组合报告......................................................................... 14
七、基金份额持有人户数、持有人结构..................................... 23
八、开放式基金份额变动............................................................. 23
九、重大事件揭示......................................................................... 24
十、备查文件目录......................................................................... 25
--3--
一、基金简介
（一）基金基本资料
基金名称：天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)
基金简称：天治核心
交易代码：163503
基金运作方式：契约型上市开放式
基金合同生效日：2006 年1 月20 日
报告期末基金份额总额：1,179,601,468.28 份
基金合同存续期：不定期
（二）基金产品说明
基金投资目标：通过将部分资产投资于品质优良、成长潜力高于平均水平的中小型上市公司股
票，并将部分资产用于复制大型上市公司股票指数（新华富时中国A200 指数）的业绩表现，在控
制相对市场风险的前提下，追求中长期的资本增值。
基金投资策略：本基金以股票品种为主要投资标的，以“核心－卫星”策略作为股票投资的总
体策略。“核心－卫星”策略是指将股票资产分为核心组合和卫星组合，核心组合通过跟踪指数进
行被动投资，控制投资组合相对于市场的风险；卫星组合通过优选股票进行主动投资，追求超越市
场平均水平的收益。本基金的核心组合用于跟踪大型公司股票指数（新华富时中国A200 指数），
卫星组合用于优选中小型成长公司股票。
业绩比较基准：新华富时中国A 全指×75%＋新华富时中国国债指数×25%
风险收益特征：本基金为具有中等风险、中高收益的股票型基金，风险收益特征介于大盘平衡
型基金和小盘成长型基金之间。
（三）基金管理人
名 称：天治基金管理有限公司
住 所：上海市延平路83 号501-503 室
办公地址：上海市复兴西路159 号
邮政编码：200031
法定代表人：赵玉彪
信息披露负责人：张丽红
联系电话：021-64371155
传 真：021-64713618
电子信箱：zhanglh@chinanature.com.cn
（四）基金托管人
名 称：交通银行股份有限公司
--4--
住 所：上海市浦东新区银城中路188 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路188 号
邮政编码：200120
法定代表人：蒋超良
信息披露负责人：张咏东
联系电话：021-68888917
传 真：021-58408836
电子信箱：zhangyd@bankcomm.com
（五）半年度报告的披露
基金选定的信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载半年度报告正文的基金管理人网址： www.chinanature.com.cn
本基金半年度报告的置备地点：基金管理人及基金托管人的办公场所
（六）注册登记机构
名 称：中国证券登记结算有限责任公司
办公地址：北京西城区金融大街27 号投资广场23 层
二、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
主要财务指标 2007年1 月1 日至2007 年6 月30 日
基金本期净收益 275,836,686.81 元
基金份额本期净收益 0.4257 元
期末可供分配基金收益 316,904,327.35 元
期末可供分配基金份额收益 0.2687 元
期末基金资产净值 1,586,376,857.57 元
期末基金份额净值 1.3448 元
基金加权平均净值收益率 31.25%
本期基金份额净值增长率 68.80%
基金份额累计净值增长率 196.72%
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
（二）基金净值表现
1、 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值
增长率（1）
净值增长率
标准差（2）
业绩比较基准
收益率（3）
业绩比较基准
收益率标准差（4）
（1）-（3） （2）-（4）
过去一个月 -7.58% 2.95% -6.17% 2.48% -1.41% 0.47%
过去三个月 27.10% 2.36% 21.98% 2.02% 5.12% 0.34%
过去六个月 68.80% 2.37% 65.19% 1.92% 3.61% 0.45%
过去一年 130.99% 1.92% 118.36% 1.53% 12.63% 0.39%
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自基金合同生效起至今 196.72% 1.75% 207.26% 1.41% -10.54% 0.34%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
-5.00%
25.00%
55.00%
85.00%
115.00%
145.00%
175.00%
205.00%
235.00%
265.00%
06-1-20 06-4-20 06-7-20 06-10-20 07-1-20 07-4-20
天治核心成长基金基金基准
注:按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例为基金净资产的60％-95％，其中，