（四）基金运作及市场情况回顾与展望
1、 宏观经济与市场回顾
上半年，在宏观经济持续向好、各行业业绩预期不断上调的背景下，市场普涨，而二季度出台的诸多政策为市场的调整找到了理由。
2、操作回顾：
广发稳健上半年净值增长65.89%，超越比较基准。在行业配置上，一方面，我们依然坚持重配地产、装备制造，只是结构略作调整；另一方面，减持了市盈率较高的食品饮料，增持了估值最有吸引力的金融股（尤其是银行），相信这一调整在未来一段时间将带来正面效果。
3、未来展望：
本基金管理人一贯认为，股市的前景从根本上是取决于未来的宏观经济的，所谓的加息、提高存款准备金率等政策并不能改变宏观经济的趋势，也不能对众多绩优股的业绩造成多大的负面影响，所以在看不到宏观经济向下的拐点时，本基金管理人始终是看好市场的。
下半年，本基金管理人最看好地产和金融（主要是银行股）。在人民币升值、资产价格持续上涨的时期，这两个板块会持续受益、业绩会持续超出预期，特别是地产公司，房地产价格持续上涨以及结算面积的快速增长将使地产公司的业绩大大超过市场预期，未来估值有可能提高。另外，装备制造业仍可长期看好。
四、托管人报告
2007年上半年，本基金托管人在对广发稳健增长证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
2007年上半年，广发稳健增长证券投资基金的管理人——广发基金管理有限公司在广发稳健增长证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对广发基金管理有限公司在2007年上半年所编制和披露的广发稳健增长证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司资产托管部
2007年8月22日
五、财务会计报告
（一） 基金会计报表
资产负债表
（2007年6月30日）
金额单位：人民币元
项 目 附注 2007-6-30 2006-12-31
资产：
银行存款 852,464,639.45 921,950,991.43
清算备付金 35,866,810.78 8,041,842.35
交易保证金 3,661,945.33 1,098,780.49
应收证券款 123,264,702.74
应收股利 4,569,623.48
应收利息 4(1) 21,068,838.22 20,300,518.71
应收申购款 42,657,447.79 203,818,014.29
其他应收款 31,500,000.00
股票投资市值 4（2） 5,329,434,721.96 3,887,466,892.92
其中：股票投资成本 3,238,869,036.86 3,323,307,714.32
债券投资市值 1,900,430,056.33 1,657,691,625.20
其中：债券投资成本 1,817,897,453.60 1,552,464,262.15
权证投资 181,439,299.00 118,268,646.42
买入返售证券
待摊费用
其他资产
资产合计 8,494,858,085.08 6,850,137,311.81
负债与基金持有人权益
应付证券款 73,279,743.00 261,583,416.55
应付赎回款 36,944,804.43 24,518,148.29
应付赎回费 184,627.43 123,241.70
应付管理人报酬 9,229,424.11 4,933,914.10
应付托管费 1,538,237.38 822,319.03
应付佣金 4(3) 4,436,000.61 4,317,051.24
应付利息 191,412.92
应付收益
未交扣金
其他应付款 4(4) 1,001,250.00 1,000,000.00
卖出回购证券款 557,000,000.00
短期借款 0.00
预提费用 4(5) 158,684.51 200,000.00
其他负债
负债合计 683,964,184.39 297,498,090.91
持有人权益：
实收基金 4(6) 4,551,391,392.01 1,789,684,394.29
未实现利得 4(7) 2,257,964,110.02 121,993,874.91
未分配收益 1,001,538,398.66 21,736,229.99
持有人权益合计 7,810,893,900.69 1,933,414,499.19
负债及持有人权益合计 8,494,858,085.08 2,007,252,025.63
经营业绩表
（2007年1月1日至2007年6月30日期间）
金额单位：人民币元
项 目 附 注 2007年1月1日―6月30日 2006年1月1日―6月30日
一、已实现基金收入 1,806,385,675.03 530,204,793.09
其中：股票差价收入 4(8) 1,721,502,329.26 445,473,556.59
债券差价收入 4(9) -13,178,981.88 249,596.34
权证差价收入 4(10) 52,157,601.28 55,838,992.36
债券利息收入 22,178,508.91 7,478,280.09
存款利息收入 2,957,823.49 1,119,431.76
股利收入 12,771,780.9 17,764,564.73
买入返售证券收入
其他收入 4(11) 7,996,613.07 2,280,371.22
减：基金费用 67,751,414.71 21,708,688.56
其中：基金管理人报酬 50,382,355.66 17,867,685.11
基金托管费 8,397,059.31 2,977,947.58
卖出回购证券支出 8,683,154.92 678,488.00
利息支出 0.00 0.00
其他费用 4(12) 288,844.82 184,567.87
其中：交易费用 99,570.48 11,311.52
信息披露费 119,012.93 119,012.93
审计费用 39,671.58 39,671.58
其他 24,839.83 14,571.84
二、已实现基金收益 1,738,634,260.32 508,496,104.53
加：未实现利得 1,530,063,256.39 832,553,950.45
三、基金经营业绩 3,268,697,516.71 1,341,050,054.98
收益分配表
（2007年1月1日至2007年6月30日期间）
金额单位：人民币元
项 目 附注 2007年1月1日-6月30日 2006年1月1日-6月30日