告 期：2007.01.01-2007.06.30
基金管理人：中海基金管理有限公司
基金托管人：中 国 农 业 银 行
送 出 日 期： 2007 年 8 月 29 日 1
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。全体董事出席本次董事会，没有董事对半年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于二○○七年八月二十二日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期财务数据未经审计。
2
目 录
一、基金简介...............................................................4
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况...............................5
三、基金管理人报告.........................................................6
四、基金托管人报告.........................................................9
五、基金财务会计报告（未经审计）..........................................10
六、基金投资组合（2006年6月30日）.......................................22
七、基金份额持有人户数、持有人结构........................................29
八、开放式基金份额变动....................................................29
九、重大事件揭示..........................................................29
十、备查文件目录..........................................................31
3
一、基金简介
（一） 基金名称：中海分红增利混合型证券投资基金
基金简称：中海分红
交易代码： 398011，398012
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年6月16日
报告期末基金份额总额：4,778,753,231.62份
基金合同存续期：不定期
（二） 基金投资目标：本基金为混合型基金，主要通过投资于中国证券市场中那些现金股息率高、分红稳定的高品质上市公司和国内依法公开发行上市的各类债券，在控制风险、确保基金资产流动性的前提下，以获取高比例分红收益和资本相对增值的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。
基金投资策略：本基金采用现金股利精选的投资策略。即：通过公司开发的DM模型和POD模型筛选出现金股息率高、分红稳定的高品质上市公司。
业绩比较基准：上证红利指数×70% + 上证国债指数×25% + 银行一年期定期存款利率×5%。
风险收益特征：本基金属混合型收益基金，投资于具有稳定股利分配政策、股息率高的优质公司，在获取稳定的现金红利的基础上，兼顾谋求公司的长期资本利得收益。本基金属于中等风险的混合型基金，其风险收益特征从长期平均来看，低于单纯的股票型基金，高于单纯的债券型基金。
（三） 基金管理人：中海基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34层
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34层
邮政编码： 200120
法定代表人：储晓明
信息披露负责人：夏立峰
电话： 021-68419966
传真： 021-68419525
电子邮箱： xialf@zhfund.com
（四） 基金托管人：中国农业银行
注册地址：北京市海淀区复兴路甲23号
办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦
邮政编码：100036
法定代表人：项俊波
信息披露负责人：李芳菲
电话：010－68297268
传真：010－68297268
4
（五） 信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.zhfund.com
基金半年度报告置备地点：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34楼
（六） 注册登记机构：中海基金管理有限公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
单位：人民币元
基金本期净收益
740,134,769.39
基金份额本期净收益
0.2938
期末可供分配基金收益
-15,661,164.55
期末可供分配基金份额收益
-0.0033
期末基金资产净值
4,989,359,678.30
期末基金份额净值
1.0441
基金加权平均净值收益率
27.08%
本期基金份额净值增长率
49.28%
基金份额累计净值增长率
189.38%
注：以上财务指标中“本期”指2007年1月1日始至2007年6月30日止。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去1个月
0.66%
2.45%
-7.80%
2.44%
8.46%
0.01%
过去3个月
17.49%
1.86%
18.62%
2.02%
-1.13%
-0.16%
过去6个月
49.28%
1.97%
50.32%
2.04%
-1.04%
-0.07%
过去一年
97.19%
1.54%
102.14%
1.60%
-4.95%
-0.06%
基金合同
生效起至今
189.38%
1.25%
158.70%
1.27%
30.68%
-0.02%
注：基金合同生效起至今指2005年6月16日(基金合同生效日)至2007年6月30日。
5
2、基金合同生效以来本基金累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 中海分红增利累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图-20.00%30.00%80.00%130.00%180.00%230.00%2005-6-162005-8-12005-9-142005-11-42005-12-202006-2-142006-3-302006-5-222006-07-052006-08-182006-10-92006-11-222007-1-92007-3-12007-4-132007-6-5分红增利比较基准
（三）基金合同生效以来每年基金收益分配情况
基金管理人：中海基金管理有限公司
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送 出 日 期： 2007 年 8 月 29 日 1
重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。全体董事出席本次董事会，没有董事对半年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
本基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于二○○七年八月二十二日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期财务数据未经审计。
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目 录
一、基金简介...............................................................4
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况...............................5
三、基金管理人报告.........................................................6
四、基金托管人报告.........................................................9
五、基金财务会计报告（未经审计）..........................................10
六、基金投资组合（2006年6月30日）.......................................22
七、基金份额持有人户数、持有人结构........................................29
八、开放式基金份额变动....................................................29
九、重大事件揭示..........................................................29
十、备查文件目录..........................................................31
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一、基金简介
（一） 基金名称：中海分红增利混合型证券投资基金
基金简称：中海分红
交易代码： 398011，398012
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年6月16日
报告期末基金份额总额：4,778,753,231.62份
基金合同存续期：不定期
（二） 基金投资目标：本基金为混合型基金，主要通过投资于中国证券市场中那些现金股息率高、分红稳定的高品质上市公司和国内依法公开发行上市的各类债券，在控制风险、确保基金资产流动性的前提下，以获取高比例分红收益和资本相对增值的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。
基金投资策略：本基金采用现金股利精选的投资策略。即：通过公司开发的DM模型和POD模型筛选出现金股息率高、分红稳定的高品质上市公司。
业绩比较基准：上证红利指数×70% + 上证国债指数×25% + 银行一年期定期存款利率×5%。
风险收益特征：本基金属混合型收益基金，投资于具有稳定股利分配政策、股息率高的优质公司，在获取稳定的现金红利的基础上，兼顾谋求公司的长期资本利得收益。本基金属于中等风险的混合型基金，其风险收益特征从长期平均来看，低于单纯的股票型基金，高于单纯的债券型基金。
（三） 基金管理人：中海基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34层
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34层
邮政编码： 200120
法定代表人：储晓明
信息披露负责人：夏立峰
电话： 021-68419966
传真： 021-68419525
电子邮箱： xialf@zhfund.com
（四） 基金托管人：中国农业银行
注册地址：北京市海淀区复兴路甲23号
办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦
邮政编码：100036
法定代表人：项俊波
信息披露负责人：李芳菲
电话：010－68297268
传真：010－68297268
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（五） 信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.zhfund.com
基金半年度报告置备地点：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34楼
（六） 注册登记机构：中海基金管理有限公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦34楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
单位：人民币元
基金本期净收益
740,134,769.39
基金份额本期净收益
0.2938
期末可供分配基金收益
-15,661,164.55
期末可供分配基金份额收益
-0.0033
期末基金资产净值
4,989,359,678.30
期末基金份额净值
1.0441
基金加权平均净值收益率
27.08%
本期基金份额净值增长率
49.28%
基金份额累计净值增长率
189.38%
注：以上财务指标中“本期”指2007年1月1日始至2007年6月30日止。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去1个月
0.66%
2.45%
-7.80%
2.44%
8.46%
0.01%
过去3个月
17.49%
1.86%
18.62%
2.02%
-1.13%
-0.16%
过去6个月
49.28%
1.97%
50.32%
2.04%
-1.04%
-0.07%
过去一年
97.19%
1.54%
102.14%
1.60%
-4.95%
-0.06%
基金合同
生效起至今
189.38%
1.25%
158.70%
1.27%
30.68%
-0.02%
注：基金合同生效起至今指2005年6月16日(基金合同生效日)至2007年6月30日。
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2、基金合同生效以来本基金累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 中海分红增利累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率历史走势对比图-20.00%30.00%80.00%130.00%180.00%230.00%2005-6-162005-8-12005-9-142005-11-42005-12-202006-2-142006-3-302006-5-222006-07-052006-08-182006-10-92006-11-222007-1-92007-3-12007-4-132007-6-5分红增利比较基准
（三）基金合同生效以来每年基金收益分配情况