期末可供分配基金收益
915,683,766.89
期末可供分配基金份额收益
0.4733
期末基金资产净值
3,319,457,901.20
期末基金份额资产净值
1.7156
本期基金份额净值增长率
71.54%
累计基金份额净值增长率
71.54%
注 1：上述各项指标按实际存续期计算，未按完整自然年度进行折算；
2：上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认/申购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认/申购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
（二） 基金净值表现
1、基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较：
阶段
基金份额净值增长率①
基金份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
最近一个月
-2.93%
2.71%
-1.79%
2.51%
-1.14%
0.20%
最近三个月
31.85%
2.33%
29.52%
2.07%
2.33%
0.26%
最近六个月
62.22%
2.25%
62.98%
2.11%
-0.76%
0.14%
自基金合同生效起至今
71.54%
2.10%
84.66%
2.05%
-13.12%
0.05%
2、自基金合同生效以来基金份额净值变动与同期业绩比较基准变动的比较
申万巴黎新经济基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
申万巴黎新经济混合型证券投资基金 2007 年半年度报告
-20%0%20%40%60%80%100%120%2006-12-62007-1-62007-2-62007-3-62007-4-62007-5-62007-6-6基金累计净值增长率业绩比较基准收益率
注3：自基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年；
4：根据本基金基金合同，本基金股票（含权证）投资比例为基金净资产的45%至95%，一般情况下为80%至95%，当基金管理人通过详细论证认为股市步入下跌阶段时，可以将股票投资比例调至80%以下（最小可以至45%）；权证投资比例为基金净资产的0%至3%；债券和现金类与货币市场工具投资比例为基金净资产的5%以上，通常情况下为5%至20%，其中现金类及货币市场工具为基金净资产的5%以上。上述投资比例限制自基金合同生效6个月起生效。
5：本基金的业绩基准指数=新华富时A200指数收益率*85%＋金融同业存款利率*15%。其中：新华富时A200指数作为衡量股票投资部分的业绩基准，金融同业存款利率作为衡量非股票投资部分的业绩基准。
作为专业指数提供商提供的指数，新华富时指数体系具有一定的优势和市场影响力；在新华富时指数体系中，新华富时A200指数的市场代表性比较强，比较适合作为股票投资的比较基准。而本基金在一般市场情况下主要集中于股票的投资，非股票资产只是进行保持较高流动性的固定收益证券投资，故金融同业存款利率比较适合作为本基金的非股票投资的比较基准。
本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算，计算方式如下：
benchmark=1000； 0
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%benchmarkt=)1200/200(*%851%26#8722;%26#8722;ttAA指数新华富时指数新华富时+15%*金融同业存款利率；
benchmark=(1+％benchmarkt)* benchmark； t1%26#8722;t
其中t=1,2,3,··· 。
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三. 管理人报告
（一） 基金经理及基金管理经验
常永涛先生，1970年出生，澳门国际大学工商管理硕士。自1992年起开始从事证券市场投资工作,从事股票市场、债券市场的投资，曾任四川省信托投资公司上海证券管理总部副总经理；自2001年起开始从事基金管理工作，2001年－2004年任职大成基金管理有限公司交易部、基金经理部基金经理。2004年12月加入本公司任基金经理。
（二）基金运作的遵规守信情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
（三）投资报告与业绩表现
本基金成立于2006年12月6日，自成立以来收益率为71.54%，2007年上半年收益率为62.22%。报告期内建仓期结束（建仓期为6个月）。报告期内业绩基准收益率为84.66%。
报告期内主要超配了机械、商业、有色、食品饮料、房地产、医药等行业，本基金虽得了行业配置的正收益，但由于上半年表现最好的是亏损及微利等低价股，因此选股贡献为负，使基金收益率略低于业绩基准。
今年以来，上证综指上涨了42.8%，大盘经历了剧烈震荡。以金融和地产权重股为代表的蓝筹股行情戛然而止，取而代之的是轰轰烈烈的微利股和亏损股革命。其间大盘经历了春节前后的剧烈震荡，3-5月份以来又走出一个单边上涨的大行情，成交量屡创新高。5月29日上证综指升至阶段性的最高点4334.92点，较年初涨幅高达62.02%，但在随即的5个交易日内盘中曾跌去21.47%。接着又迅速反弹至6月19日的4269.52，但接下来的8个交易日又出现10.51%的跌幅。期间成交量屡创新高，5月30日两市创出4012亿元的历史成交天量。
我们在一季度报告中曾指出：一季度群魔乱舞的局面不可持续，公司股价反应的是未来真正的盈利水平，那些真正具备投资价值的公司会长期走牛，但那些只会讲故事，毫无业绩支撑的公司会发现，过去这三个月的股价可能将成为几年内的历史高点。市场在二季度的走势印证了我们前期的观点，我们仍看好那些具备持续增长潜力、具备资源整合能力的公司。
（四）基金管理人对宏观经济环境、市场环境的判断
我们认为，从短期来看，因为目前市场的确存在一类泡沫化的公司，近期市场有理由也有条件产生震荡与调整，其间受政策和投资者心态影响可能会经历巨幅的波动。从长期来看，中国仍是全球最具活力的经济体，人口红利和消费升级决定了中国经济的长
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