基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：二零零七年八月二十九日
--1--
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007 年8 月24
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
--2--
目 录
一、基金简介............................................ 3
二、主要财务指标和基金净值表现........................... 4
三、管理人报告.......................................... 5
四、托管人报告.......................................... 6
五、财务会计报告........................................ 7
六、投资组合报告....................................... 13
七、基金份额持有人户数、持有人结构...................... 22
八、开放式基金份额变动................................. 22
九、重大事件揭示....................................... 23
十、备查文件目录....................................... 24
--3--
一、基金简介
（一）基金基本资料
基金名称：天治品质优选混合型证券投资基金
基金简称：天治品质优选
交易代码：350002
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005 年1 月12 日
报告期末基金份额总额：39,794,551.28 份
基金合同存续期：不定期
（二）基金产品说明
基金投资目标：在有效控制风险的前提下，追求中长期稳定且超越业绩比较基准的投资回报。
基金投资策略：本基金以股票品种为主要投资标的，以自下而上的股票优选策略为主，辅以自
上而下的类别资产配置、行业资产配置，通过综合运用财务品质、经营品质和市场品质三大评估体
系，优选具有长期发展潜力的上市公司股票进行投资，并在投资运作的各个环节实施全面风险预算
管理。
业绩比较基准：中信标普300指数×70%＋中信国债指数×30%
风险收益特征：本基金属于证券投资基金中风险水平适中的品种，在投资管理全过程中严格实
施风险预算管理，在明确的风险预算目标范围内追求稳定的超额收益率。
（三）基金管理人
名 称：天治基金管理有限公司
住 所：上海市延平路83 号501-503 室
办公地址：上海市复兴西路159 号
邮政编码：200031
法定代表人：赵玉彪
信息披露负责人：张丽红
联系电话：021-64371155
传 真：021-64713618
电子信箱：zhanglh@chinanature.com.cn
（四）基金托管人
名 称：中国民生银行股份有限公司
住 所：北京市东城区正义路4 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街2 号
邮政编码：100031
--4--
法定代表人：董文标
托管部门信息披露负责人：辛洁
联系电话：010-58560666
传 真：010-58560794
电子信箱：xinjie@cmbc.com.cn
（五）半年度报告的披露
基金选定的信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载半年度报告正文的基金管理人网址： www.chinanature.com.cn
本基金半年度报告的置备地点：基金管理人及基金托管人的办公场所
（六）注册登记机构
名 称：天治基金管理有限公司
办公地址：上海市复兴西路159 号
二、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
主要财务指标 2007年1 月1 日至2007 年6 月30 日
基金本期净收益 45,581,019.02 元
基金份额本期净收益 1.2535 元
期末可供分配基金收益 53,839,952.83 元
期末可供分配基金份额收益 1.3529 元
期末基金资产净值 93,634,504.11 元
期末基金份额净值 2.3529 元
基金加权平均净值收益率 60.58%
本期基金份额净值增长率 63.58%
基金份额累计净值增长率 196.54%
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
（二）基金净值表现
1、 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增长
率（1）
净值增长
率标准差
（2）
业绩比较
基准收益
率（3）
业绩比较基
准收益率标
准差（4）
（1）-（3） （2）-（4）
过去一个月 -3.70% 2.77% -3.88% 2.63% 0.18% 0.14%
过去三个月 32.99% 2.26% 27.92% 2.16% 5.07% 0.10%
过去六个月 63.58% 2.31% 63.69% 2.06% -0.11% 0.25%
过去一年 124.05% 1.83% 114.31% 1.59% 9.74% 0.24%
自基金合同生效起至今 196.54% 1.44% 180.54% 1.21% 16.00% 0.23%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
--5--
-50.00%
0.00%
50.00%
100.00%
150.00%
200.00%
250.00%
2005-01-12 2005-08-12 2006-03-12 2006-10-12 2007-05-12
天治品质优选基金基金基准
注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例范围为基金资产净值的40-95%，
债券投资比例范围为基金资产净值的0%-55%。本基金应自2005 年1 月12 日基金合同生效日起六个
月内，达到本基金合同第11 条规定的投资比例限制。截至本报告期末，本基金符合上述要求。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、本基金管理人--天治基金管理有限公司于2003 年5 月成立，注册资本1.3 亿元，注册地为
上海。公司股权结构为吉林省信托投资有限责任公司出资6000 万元，占注册资本的46.16%；中国
吉林森林工业集团有限责任公司出资5000 万元，占注册资本的38.46%；吉林市国有资产经营有限
责任公司出资2000 万元，占注册资本的15.38%。本基金管理人旗下共有四只开放式基金，除本基
金外，另外三只基金—天治财富增长证券投资基金、天治核心成长股票型证券投资基金、天治天得
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：二零零七年八月二十九日
--1--
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007 年8 月24
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
--2--
目 录
一、基金简介............................................ 3
二、主要财务指标和基金净值表现........................... 4
三、管理人报告.......................................... 5
四、托管人报告.......................................... 6
五、财务会计报告........................................ 7
六、投资组合报告....................................... 13
七、基金份额持有人户数、持有人结构...................... 22
八、开放式基金份额变动................................. 22
九、重大事件揭示....................................... 23
十、备查文件目录....................................... 24
--3--
一、基金简介
（一）基金基本资料
基金名称：天治品质优选混合型证券投资基金
基金简称：天治品质优选
交易代码：350002
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005 年1 月12 日
报告期末基金份额总额：39,794,551.28 份
基金合同存续期：不定期
（二）基金产品说明
基金投资目标：在有效控制风险的前提下，追求中长期稳定且超越业绩比较基准的投资回报。
基金投资策略：本基金以股票品种为主要投资标的，以自下而上的股票优选策略为主，辅以自
上而下的类别资产配置、行业资产配置，通过综合运用财务品质、经营品质和市场品质三大评估体
系，优选具有长期发展潜力的上市公司股票进行投资，并在投资运作的各个环节实施全面风险预算
管理。
业绩比较基准：中信标普300指数×70%＋中信国债指数×30%
风险收益特征：本基金属于证券投资基金中风险水平适中的品种，在投资管理全过程中严格实
施风险预算管理，在明确的风险预算目标范围内追求稳定的超额收益率。
（三）基金管理人
名 称：天治基金管理有限公司
住 所：上海市延平路83 号501-503 室
办公地址：上海市复兴西路159 号
邮政编码：200031
法定代表人：赵玉彪
信息披露负责人：张丽红
联系电话：021-64371155
传 真：021-64713618
电子信箱：zhanglh@chinanature.com.cn
（四）基金托管人
名 称：中国民生银行股份有限公司
住 所：北京市东城区正义路4 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街2 号
邮政编码：100031
--4--
法定代表人：董文标
托管部门信息披露负责人：辛洁
联系电话：010-58560666
传 真：010-58560794
电子信箱：xinjie@cmbc.com.cn
（五）半年度报告的披露
基金选定的信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载半年度报告正文的基金管理人网址： www.chinanature.com.cn
本基金半年度报告的置备地点：基金管理人及基金托管人的办公场所
（六）注册登记机构
名 称：天治基金管理有限公司
办公地址：上海市复兴西路159 号
二、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
主要财务指标 2007年1 月1 日至2007 年6 月30 日
基金本期净收益 45,581,019.02 元
基金份额本期净收益 1.2535 元
期末可供分配基金收益 53,839,952.83 元
期末可供分配基金份额收益 1.3529 元
期末基金资产净值 93,634,504.11 元
期末基金份额净值 2.3529 元
基金加权平均净值收益率 60.58%
本期基金份额净值增长率 63.58%
基金份额累计净值增长率 196.54%
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
（二）基金净值表现
1、 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段
净值增长
率（1）
净值增长
率标准差
（2）
业绩比较
基准收益
率（3）
业绩比较基
准收益率标
准差（4）
（1）-（3） （2）-（4）
过去一个月 -3.70% 2.77% -3.88% 2.63% 0.18% 0.14%
过去三个月 32.99% 2.26% 27.92% 2.16% 5.07% 0.10%
过去六个月 63.58% 2.31% 63.69% 2.06% -0.11% 0.25%
过去一年 124.05% 1.83% 114.31% 1.59% 9.74% 0.24%
自基金合同生效起至今 196.54% 1.44% 180.54% 1.21% 16.00% 0.23%
2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的走势对比图
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100.00%
150.00%
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2005-01-12 2005-08-12 2006-03-12 2006-10-12 2007-05-12
天治品质优选基金基金基准
注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例范围为基金资产净值的40-95%，
债券投资比例范围为基金资产净值的0%-55%。本基金应自2005 年1 月12 日基金合同生效日起六个
月内，达到本基金合同第11 条规定的投资比例限制。截至本报告期末，本基金符合上述要求。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、本基金管理人--天治基金管理有限公司于2003 年5 月成立，注册资本1.3 亿元，注册地为
上海。公司股权结构为吉林省信托投资有限责任公司出资6000 万元，占注册资本的46.16%；中国
吉林森林工业集团有限责任公司出资5000 万元，占注册资本的38.46%；吉林市国有资产经营有限
责任公司出资2000 万元，占注册资本的15.38%。本基金管理人旗下共有四只开放式基金，除本基
金外，另外三只基金—天治财富增长证券投资基金、天治核心成长股票型证券投资基金、天治天得