基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
日期：二零零七年八月二十九日
诺安价值增长股票证券投资基金2007 年半年度报告
2
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全体独
立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007 年8 月20 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
诺安价值增长股票证券投资基金2007 年半年度报告
3
目 录
重要提示.......................................................................................................................... 2
一、基金简介................................................................................................................... 4
二、主要财务指标和基金净值表现................................................................................... 5
三、管理人报告............................................................................................................... 6
四、托管人报告............................................................................................................... 7
五、财务会计报告（未经审计）....................................................................................... 8
六、投资组合报告.......................................................................................................... 19
七、基金份额持有人户数、持有人结构.......................................................................... 24
八、开放式基金份额变动............................................................................................... 24
九、重大事件揭示.......................................................................................................... 24
十、 备查文件目录、存放地点和查阅方式...................................................................... 26
诺安价值增长股票证券投资基金2007 年半年度报告
4
一、基金简介
（一）基金名称：诺安价值增长股票证券投资基金
基金简称：诺安价值增长基金
交易代码：320005
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006 年11 月21 日
期末基金份额总额：3,115,520,737.94 份
（二）投资目标：依托中国GDP 的高速增长和资本市场的快速增长，发掘价值低估和能够长
期持续增长的优秀企业，获得稳定的中长期资本投资收益。
投资策略：在资产配置方面，根据国内外宏观经济形势、资本和货币市场的走势，采取
自上而下的方法，合理调整基金资产中股票投资的比例，并附之以适当的债券和现金投资；
在股票选择方面，采取自下而上的方法精选股票；在债券选择方面，通过研究宏观经济、国
家政策及收益率曲线，积极调整债券组合的久期结构，运用多种投资策略，力求获取高于市
场平均水平的投资回报。
业绩比较基准: 80%×新华富时A600 指数＋20%×新华富时中国国债指数
新华富时中国A600 指数由新华富时指数公司发布，包含中国深沪两个市场流通市值最大
的六百家上市公司，涵盖了几乎所有行业，占市值的77%（2003 年7 月数据）。A600 指数在市
场代表性、市场相关度、流动性等方面具备作为基准指数的可行性。同时，新华富时中国国
债指数能够比较权威地反映我国债券市场的收益状况。
风险收益特征：
本基金属于中高风险的股票型投资基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基
金、货币市场基金。
（三）基金管理人：诺安基金管理有限公司
注册地址：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19-20 层
办公地址：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19-20 层
邮政编码：518048
法定代表人：刘德树
信息披露负责人：陈勇
联系电话：0755-83026688
传真：0755-83026677
电子信箱：info@lionfund.com.cn
（四）基金托管人：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
邮政编码：100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：蒋松云
诺安价值增长股票证券投资基金2007 年半年度报告
5
联系电话：010-66106912
传真：010-66106904
电子信箱：custody@icbc.com.cn
（五）基金选定的信息披露的报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.lionfund.com.cn
基金半年度报告置备地点：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19-20 层诺安基金管
理有限公司。
（六）其他有关资料
注册登记机构：诺安基金管理有限公司
办公地址：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19-20 层
二、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
基金本期净收益 3,043,353,067.78
加权平均基金份额本期净收益 0.6143
期末可供分配基金收益 1,813,031,957.55
期末可供分配基金份额收益 0.5819
期末基金资产净值 5,545,926,934.71
期末基金份额净值 1.7801
基金加权平均净值收益率 43.45%
本期基金份额净值增长率 67.23%
基金份额累计净值增长率 92.44%
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、诺安价值增长基金报告期基金份额净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段
净值增
长率（1）
净值增长
率标准差
（2）
业绩比较
基准收益
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基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全体独
立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007 年8 月20 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
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目 录
重要提示.......................................................................................................................... 2
一、基金简介................................................................................................................... 4
二、主要财务指标和基金净值表现................................................................................... 5
三、管理人报告............................................................................................................... 6
四、托管人报告............................................................................................................... 7
五、财务会计报告（未经审计）....................................................................................... 8
六、投资组合报告.......................................................................................................... 19
七、基金份额持有人户数、持有人结构.......................................................................... 24
八、开放式基金份额变动............................................................................................... 24
九、重大事件揭示.......................................................................................................... 24
十、 备查文件目录、存放地点和查阅方式...................................................................... 26
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一、基金简介
（一）基金名称：诺安价值增长股票证券投资基金
基金简称：诺安价值增长基金
交易代码：320005
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006 年11 月21 日
期末基金份额总额：3,115,520,737.94 份
（二）投资目标：依托中国GDP 的高速增长和资本市场的快速增长，发掘价值低估和能够长
期持续增长的优秀企业，获得稳定的中长期资本投资收益。
投资策略：在资产配置方面，根据国内外宏观经济形势、资本和货币市场的走势，采取
自上而下的方法，合理调整基金资产中股票投资的比例，并附之以适当的债券和现金投资；
在股票选择方面，采取自下而上的方法精选股票；在债券选择方面，通过研究宏观经济、国
家政策及收益率曲线，积极调整债券组合的久期结构，运用多种投资策略，力求获取高于市
场平均水平的投资回报。
业绩比较基准: 80%×新华富时A600 指数＋20%×新华富时中国国债指数
新华富时中国A600 指数由新华富时指数公司发布，包含中国深沪两个市场流通市值最大
的六百家上市公司，涵盖了几乎所有行业，占市值的77%（2003 年7 月数据）。A600 指数在市
场代表性、市场相关度、流动性等方面具备作为基准指数的可行性。同时，新华富时中国国
债指数能够比较权威地反映我国债券市场的收益状况。
风险收益特征：
本基金属于中高风险的股票型投资基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基
金、货币市场基金。
（三）基金管理人：诺安基金管理有限公司
注册地址：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19-20 层
办公地址：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19-20 层
邮政编码：518048
法定代表人：刘德树
信息披露负责人：陈勇
联系电话：0755-83026688
传真：0755-83026677
电子信箱：info@lionfund.com.cn
（四）基金托管人：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街55 号
邮政编码：100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：蒋松云
诺安价值增长股票证券投资基金2007 年半年度报告
5
联系电话：010-66106912
传真：010-66106904
电子信箱：custody@icbc.com.cn
（五）基金选定的信息披露的报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
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基金半年度报告置备地点：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19-20 层诺安基金管
理有限公司。
（六）其他有关资料
注册登记机构：诺安基金管理有限公司
办公地址：深圳市深南大道4013 号兴业银行大厦19-20 层
二、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
基金本期净收益 3,043,353,067.78
加权平均基金份额本期净收益 0.6143
期末可供分配基金收益 1,813,031,957.55
期末可供分配基金份额收益 0.5819
期末基金资产净值 5,545,926,934.71
期末基金份额净值 1.7801
基金加权平均净值收益率 43.45%
本期基金份额净值增长率 67.23%
基金份额累计净值增长率 92.44%
提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、诺安价值增长基金报告期基金份额净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段
净值增
长率（1）
净值增长
率标准差
（2）
业绩比较
基准收益