基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2007年08月29日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人--中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年08月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务会计报告未经审计。
目 录
一、基金简介.... ... 4
二、主要财务指标和基金净值表现（未经审计）.... 6
三、基金管理人报告.... ... 8
四、 托管人报告....... 10
五、 财务会计报告（未经审计）....... 10
六、基金投资组合报告（截止2007年6月30日）.... 21
七、基金份额持有人户数、持有人结构... .... 24
八、 开放式基金份额变动....... 24
九、重大事件揭示...... . 25
十、备查文件目录..... .. 26
一、 基金简介
（一） 基金概况
基金名称：上投摩根货币市场基金
基金简称：A类——上投货币A
B类——上投货币B
交易代码：A类——370010A
B类——370010B
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年4月13日
期末基金份额总额：A类—— 721,343,791.81份
B类——2,295,910,897.47份
基金合同存续期：不定期
（二） 基金投资概况
1、基金投资目标
通过合理的资产选择，在有效控制投资风险和保持较高流动性的前提下，为投资者提供资金的流动性储备，进一步优化现金管理，并力求获得高于业绩比较基准的稳定回报。
2、基金投资策略
本基金投资管理将充分运用收益率策略与估值策略相结合的方法，对各类可投资资产进行合理的配置和选择。投资策略首先审慎考虑各类资产的收益性、流动性及风险性特征，在风险与收益的配比中，力求将各类风险降到最低，并在控制投资组合良好流动性的基础上为投资者获取稳定的收益。
利率预期策略：市场利率因应景气循环、季节因素或货币政策变动而产生波动，本基金将首先根据对国内外经济形势的预测，分析市场投资环境的变化趋势，重点关注利率趋势变化；其次，在判断利率变动趋势时，我们将重点考虑货币供给的预期效应(Money-supply Expectations Effect)、通货膨胀与费雪效应(Fisher Effect)以及资金流量变化(Flow of Funds)等，全面分析宏观经济、货币政策与财政政策、债券市场政策趋势、物价水平变化趋势等因素，对利率走势形成合理预期，从而做出各类资产配置的决策。
估值策略：建立不同品种的收益率曲线预测模型，并通过这些模型进行估值，确定价格中枢的变动趋势。根据收益率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资组合，合理选择不同市场中有投资价值的券种，并根据投资环境的变化相机调整。
久期管理：久期作为衡量债券利率风险的指标，反映了债券价格对收益率变动的敏感度。本基金努力把握久期与债券价格波动之间的量化关系，根据未来利率变化预期，以久期和收益率变化评估为核心。通过久期管理，合理配置投资品种。在预期利率下降时适度加大久期，在预期利率上升时适度缩小久期。
流动性管理：由于货币市场基金要保持高流动性的特性，本基金会紧密关注申购/赎回现金流情况、季节性资金流动、日历效应等，建立组合流动性预警指标，实现对基金资产的结构化管理，并结合持续性投资的方法，将回购/债券到期日进行均衡等量配置，以确保基金资产的整体变现能力。
随着国内货币市场的进一步发展，以及今后相关法律法规允许本基金可投资的金融工具出现时，本基金将予以深入分析并加以审慎评估，在符合本基金投资目标的前提下适时调整本基金投资对象。
3、基金业绩比较基准
6个月定期存款利率（税后）。鉴于本基金产品自身及目标市场定位，特制订此业绩比较基准。当法律法规发生变化或市场有更加适合的业绩比较基准时，基金管理人有权对此基准进行调整，并提前三个工作日在至少一种指定媒体上公告。
4、风险收益特征
本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险品种，其预期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合基金。
（三） 基金管理人名称：上投摩根基金管理有限公司
注册及办公地址：上海市浦东富城路99号震旦国际大楼20层
邮政编码：200120
法定代表人：陈开元
信息披露负责人：王峰
联系电话：8621-38794888
传真：8621-68881170
电子信箱：alan.wang@jpmf-sitico.com
（四） 基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）
注册地址：北京市西城区金融大街25号 ;
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
邮政编码：100032
法定代表人：郭树清
信息披露负责人：尹东
联系电话：010-67595104
传真：010-66275865 010-66275853
电子信箱：yindong@ccb.cn
（五） 本基金信息披露指定报纸：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.51fund.com
半年度报告置备地点：上海市浦东富城路99号震旦国际大楼20层
（六） 注册登记机构名称：上投摩根基金管理有限公司
办公地址：上海市浦东富城路99号震旦国际大楼20层
二、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
（一） 主要财务指标
单位：人民币元