基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
重要提示
天治品质优选混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）于2004年11月19日经中国证券监督管理委员会证监基金字［2004］192号文核准公开募集。本基金的基金合同于2004年6月29日正式生效。
投资有风险，投资者拟申购本基金时应认真阅读本招募说明书，全面认识本基金产品的风险收益特征，应充分考虑投资者自身的风险承受能力，并对于申购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本摘要依据基金合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
本次更新的招募说明书已经本基金托管人中国民生银行股份有限公司复核，除特别说明外，本次更新的招募说明书所载内容截止日为2008年1月12日，有关财务数据和净值表现截止日为2007年12月31日（财务数据未经审计）。
一、基金管理人
（一）基金管理人概况
1、名称：天治基金管理有限公司
2、住所：上海市延平路83号501－503室
3、成立日期：2003年5月27日
4、法定代表人：赵玉彪
5、办公地址：上海市复兴西路159号
6、电话：021－64371155
7、联系人：张丽红
8、注册资本：1．3亿元人民币
9、股权结构：吉林省信托投资有限责任公司出资6000万元，占注册资本的46．16％；中国吉林森林工业集团有限责任公司出资5000万元，占注册资本的38．46％；吉林市国有资产经营有限责任公司出资2000万元，占注册资本的15．38％。
（二）主要人员情况
1、基金管理人董事、监事、经理层成员
赵玉彪先生：董事长，硕士，历任吉林省信托投资有限责任公司上海证券业务部交易部经理、吉林省信托投资有限责任公司上海洪山路证券营业部经理兼驻上海证券交易所出市代表、上海金路达投资管理有限公司总经理，现任天治基金管理有限公司董事长。
高福波先生：董事，研究生学历，高级经济师，历任吉林省白山市人民银行科长、办公室主任、副行级助理稽察员，吉林省白山市农村信用联社理事长，吉林省农村信用联社资金信贷处负责人、副主任，现任吉林省信托投资有限责任公司党委书记、董事长。
邱荣生先生：董事，研究生学历，高级经济师，历任吉林省财政厅预算处科员、科长、副处长，香港振兴投资公司副总经理，吉林省财政厅副主任，吉林省信托投资公司工作办公室主任、财务部经理、总经理助理、副总经理，现任吉林省信托投资有限责任公司党委副书记、董事、总经理。
祖煜先生：董事、总经理，硕士，历任原上海万国证券公司国际业务部高级项目经理、安徽省证券公司国际业务部负责人、广发证券股份有限公司国际业务部副总经理、广发中外合资基金筹备负责人、天治基金管理有限公司副总经理，现任天治基金管理有限公司总经理。
陶武平先生：独立董事，硕士，历任上海市司法学校教务科长、上海市联合律师事务所律师、上海浦东律师事务所律师，现任上海申达律师事务所主任。
张屹山先生：独立董事，学士，历任吉林大学数学系助教、吉林大学经济管理学院讲师、副教授，现任吉林大学商学院教授、商学院院长。
武雷先生：独立董事，学士，曾任北京金杜律师事务所担任执业律师、合伙人，现任君合律师事务所合伙人。
侯丹宇女士：监事长，学士，历任吉林省信托投资公司上海证券业务部营业部经理、东北证券有限责任公司上海洪山路证券营业部总经理、天治基金管理有限公司督察长、副总经理，现任天治基金管理有限公司监事长。
蔡兴龙先生：监事，高级会计师，曾任职于吉林省林业厅财务处科员、吉林森林工业集团有限责任公司集团财务审计部部长，现任吉林森工集团财务公司总经理。
尹维忠先生：监事，学士，2005年起就职于天治基金管理有限公司，现任天治基金管理有限公司基金结算部总监助理。
刘伟先生：督察长，学士，历任吉林省信托投资有限责任公司星火项目处项目负责人、自营基金业务部副经理、上海全路达创业投资公司董事长，现任天治基金管理有限公司督察长。
2、本基金基金经理
谢京先生：经济学硕士，证券投资、基金管理从业经验多年。曾任职于国泰证券有限公司北京分公司、中利投资有限责任公司、上海金路达投资管理有限公司，期间主要从事证券分析、研究和投资管理等工作。2003年加入天治基金管理有限公司从事证券研究和基金管理工作。自2005年9月13日至今任本基金基金经理。
本基金历任基金经理：2005年1月12日至2007年4月12日，刘红兵先生任基金经理；2005年3月11日至2005年9月12日，袁柏南先生与刘红兵先生共同管理本基金。
3、投资决策委员会成员
总经理祖煜先生、投资总监、投资管理部总监兼天治核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金经理余明元先生、研究发展部副总监吴涛先生、天治品质优选混合型证券投资基金基金经理谢京先生、天治财富增长证券投资基金基金经理兼天治天得利货币市场基金基金经理刘红兵先生。
二、基金托管人
名称：中国民生银行股份有限公司
住所： 北京市西城区复兴门内大街2号
成立日期： 1996年2月7日
注册资本： 10，165，866，029元
法定代表人： 董文标
办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号
托管部门联系人：辛洁
联系电话：010－58560666
三、相关服务机构
（一）基金份额发售机构
1、直销机构
天治基金管理有限公司
办公地址：上海市徐汇区复兴西路159号
法定代表人：赵玉彪
电话：021－64718300
传真：021－64375409
联系人：陈楠
客户服务电话：021－34064800
网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｎａｔｕｒｅ．ｃｏｍ．ｃｎ
2、代销机构
（1）中国民生银行股份有限公司
住所： 北京市西城区复兴门内大街2号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号
法定代表人： 董文标
电话：010－58351666
联系人：吴杰
客户服务电话：95568
（2）中国建设银行股份有限公司
住所： 北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼（长安兴融中心）
法定代表人： 郭树清
客服热线：95533
（3）交通银行股份有限公司
住所：上海市银城中路188号
办公地址：上海市银城中路188号
法定代表人：蒋超良
电话：021－58781234
传真：021－58408842
联系人：曹榕
客户服务电话：95559
（4）兴业银行股份有限公司
住所：福州市湖东路154号
办公地址：福州市五一中路元洪大厦25层
法定代表人：高建平
电话：021－62677777
联系人：苏健
客户服务电话：95561
网址：ｗｗｗ．ｃｉｂ．ｃｏｍ．ｃｎ
（5）上海浦东发展银行股份有限公司
住所：上海市浦东新区浦东南路500号
办公地址：上海市中山东一路12号
法定代表人：吉晓辉
电话：021－61618888
传真：021－63604199
联系人：倪苏云
客户服务电话：95528
（6）中信银行股份有限公司
住所：北京市东城区朝阳门北大街富华大厦Ｃ座
法定代表人：陈小宪
电话：010－65544291
传真：010－65541281
联系人：金蕾
客户服务电话：95558
（7）中国银河证券有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦Ｃ座
法定代表人：肖时庆
电话：010－66568047
联系人：李洋
客户服务电话：4008888888
网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ
（8）国泰君安证券股份有限公司
住所：上海市浦东新区商城路618号
办公地址：上海市浦东新区商城路618号
法定代表人：祝幼一
联系人：芮敏祺
客户服务电话：4008888666
网址： ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ
（9）海通证券股份有限公司
住所：上海市淮海中路98号
办公地址：上海市淮海中路98号
法定代表人：王开国
电话：021－53594566
联系人：金芸
客户服务电话：021－962503
网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｅｃ．ｃｏｍ
（10）中信建投证券有限责任公司
住所：北京市东城区朝内大街188号10楼
办公地址：北京市东城区朝内大街188号10楼
法定代表人：张佑君
联系人：权唐
客户服务电话：4008888108
网址：ｗｗｗ．ｃｓｃ108．ｃｏｍ
（11）申银万国证券股份有限公司
住所：上海市常熟路171号
办公地址：上海市常熟路171号
法定代表人：丁国荣
电话：021－54033888
传真：021－54035333
联系人：王序微
客户服务电话：021－962505
网址：ｗｗｗ．ｓｗ2000．ｃｏｍ．ｃｎ
（12）招商证券股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座40—45层
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座40—45层
法定代表人：宫少林
电话：0755－82943511
传真：0755－82943237
联系人：黄健
客户服务电话：4008888111、0755－26951111
网址：ｗｗｗ．ｎｅｗｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ
（13）华泰证券有限责任公司
住所：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦
办公地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善
电话：025－84457777－950
联系人：李金龙
客户服务电话：4008888168
网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｃ．ｃｏｍ．ｃｎ
（14）联合证券有限责任公司
住所：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层
法定代表人：马昭明
电话：0755－82492000
传真：0755－82492187
联系人：盛宗凌
客户服务电话： 400－8888－555，0755－25125666
网址：ｗｗｗ．ｌｈｚｑ．ｃｏｍ
（15）兴业证券股份有限公司
住所：福建省福州市湖东路99号标力大厦
办公地址：福建省福州市湖东路99号标力大厦
法定代表人：兰荣
联系人：杨盛芳
客户服务电话：021－68419126
网址：ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ
（16）东方证券股份有限公司
住所：上海市浦东大道720号20楼
办公地址：上海市浦东大道720号20楼
法定代表人：王益民
联系人：盛云
客户服务电话：021－962506
网址：ｗｗｗ．ｄｆｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ
（17）金元证券股份有限公司
住所：海南省海口市南宝路36号证券大厦4层
办公地址：深圳市深南大道4001号时代金融中心17楼
法定代表人：陆涛
联系人：金春
客户服务电话：400－8888－228
网址：ｗｗｗ．ｊｙｚｑ．ｃｎ
（18）长江证券股份有限公司
住所：武汉新华下路特8号长江证券大厦
办公地址：武汉新华下路特8号长江证券大厦
法人代表：胡运钊
电话：027－65799999
传真：027－85481900
联系人：李良
客户服务电话：4008888999
网址：ｗｗｗ．ｃｊｓｃ．ｃｏｍ
（19）东北证券股份有限公司
住所：吉林省长春市人民大街138－1号
办公地址：吉林省长春市人民大街138－1号
法定代表人：杨树财
电话：0431－85096806
联系人：高新宇
网址：ｗｗｗ．ｎｅｓｃ．ｃｎ
（20）第一创业证券有限责任公司
住所：深圳罗湖区笋岗路12号中民时代广场Ｂ座25、26层
办公地址：深圳罗湖区笋岗路12号中民时代广场Ｂ座25、26层
法定代表人：刘学民
电话：0755－25832494
联系人：王立洲
网址：ｗｗｗ．ｆｉｒｓｔｃａｐｔｉｔａｌ．ｃｏｍ．ｃｎ
（21）山西证券有限责任公司
住所：山西省太原市府西街69号山西国贸中心
办公地址：山西省太原市府西街69号山西国贸中心
法定代表人：候巍
联系人：张治国
客户服务电话：4006661618
网址：ｗｗｗ．ｉ618．ｃｏｍ．ｃｎ
（22）国元证券股份有限公司
住所：安徽省合肥市寿春路179号
法定代表人：凤良志
联系人：李蔡
客户服务电话：4008－888－777
网址：ｗｗｗ．ｇｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ
（23）华安证券有限责任公司
住所：合肥市长江中路357号
办公地址：安徽省合肥市阜南路166号
法定代表人：李工
联系人：唐泳
客户服务电话：0551－5161671
网址：ｗｗｗ．ｈｕａａｎｓ．ｃｏｍ
（24）万联证券有限责任公司
住所：中山二路18号广东电信广场37层
法定代表人：李舫金
电话：020－37865026
联系人：李俊
网址：：ｗｗｗ．ｗｌｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ
（25）齐鲁证券有限公司
住所：山东省济南市经十路128号
办公地址：山东省济南市经十路128号
法定代表人：李玮
电话：0531－81283728
联系人：傅咏梅
（二）注册登记机构
名称：天治基金管理有限公司
办公地址：上海市徐汇区复兴西路159号
法定代表人：赵玉彪
电话：021－64371155
传真：021－64715377
联系人：周义
（三）律师事务所
名称：上海源泰律师事务所
住所：上海浦东南路256号华夏银行大厦14层
负责人：廖海
经办律师：廖海 吕红
电话：021－51150298
联系人：廖海
（四）会计师事务所
名称：安永大华会计师事务所有限责任公司
住所：上海市长乐路989号世纪商贸广场45楼
法定代表人：沈钰文
经办注册会计师：徐艳、蒋燕华
电话：021－24052000
联系人：蒋燕华
四、基金的名称
天治品质优选混合型证券投资基金
五、基金的类型
契约型开放式
六、基金的投资目标
在有效控制风险的前提下，追求中长期稳定且超越业绩比较基准的投资回报。
七、基金的投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的各类股票、债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
八、基金的投资策略
本基金以股票品种为主要投资标的，以自下而上的股票优选策略为主，辅以自上而下的类别资产配置、行业资产配置，并依托专业的管理经验和有效的风险预算管理，构建和动态调整投资组合，以追求基金资产的中长期稳定增值。总体投资策略包括以下几个层面：
1、类别资产配置
本基金根据对宏观经济形势、微观经济运行环境、财政政策、金融政策、产业政策、证券市场发展趋势等因素的综合分析，对各类别资产的风险收益特征及其相对变化趋势进行判断，及时调整股票资产、债券资产和现金类资产之间的配置比例，以期达到三大类资产之间的动态收益－风险的最优配置效果。
在一般情况下，本基金的资产类别配置的范围为：股票投资比例范围为40％－95％，债券投资比例范围为0％－55％，现金类资产比例不低于5％。
2、行业资产配置
基金从行业的收益性、行业成长性、行业景气状况及变动趋势等方面对行业的相对投资价值进行综合评级，并参照风险预算设置的行业偏离度，确定股票行业配置权重的合理区间。
对行业的收益性分析主要选择行业毛利率、净资产收益率两项指标，对行业的成长性分析主要选择主营业务收入增长率、主营业务利润增长率和净利润增长率三项指标，对行业景气状况及变动趋势的分析主要以宏观经济数据和行业经济运行数据为基础，并借鉴相关的外部研究成果。
3、股票优选策略与组合构建
（1）选股标准
本基金以长期发展潜力作为公司价值最为重要的评估标准，综合运用全方位、多层次的上市公司品质分析体系，优选具备长期发展潜力、中长期投资值得放心的上市公司股票。
本基金投资于富有长期发展潜力的上市公司股票的比例不低于股票资产净值的80％，该类上市公司主要具有以下特征：
（ｉ）具有健康卓越的财务品质，具体表现为盈利质量和经营现金质量的可靠性较高、体现价值创造能力的自由现金流量充沛等；
（ｉｉ）具有持续稳健的经营品质，主要特征为公司治理结构规范、远期发展战略清晰且在管理能力、创新能力、品牌商誉和资源占有等领域拥有独特的内在竞争优势等；
（ｉｉｉ）具有安全边际较高的市场品质，即内在价值被市场相对低估。
（2）股票备选库的建立
（ｉ）基于长期发展潜力的上市公司财务品质评估体系
健康卓越的财务品质是上市公司长期发展潜力的支柱。本基金主要通过财务健康诊断和价值创造能力评估，严格优选财务品质健康卓越的上市公司，建立本基金的一级股票备选库。
财务健康诊断主要通过分析利润构成、持续性利润水平、往来资金状况等因素，剔除存在利润泡沫和经营现金泡沫的上市公司，选出盈利质量和经营现金质量可靠性较高的上市公司。
自由现金流量是上市公司的价值创造之源，反映了上市公司经营业绩的本质，可以有效衡量上市公司的持续经营能力和未来成长机会。本基金运用自由现金流量评价体系对上市公司价值创造能力进行全面评估，主要采用自由现金流量／净资产比率、自由现金流量／总负债比率、每股自由现金流量等指标。
（ｉｉ）基于长期发展潜力的上市公司经营品质评估体系
持续稳健的经营品质是上市公司长期发展潜力的基石。本基金在一级股票备选库的基础上，主要通过公司治理结构、远期发展战略与内在竞争优势的全面分析，综合考察上市公司价值创造的微观动力、前景支持与现实保障等要素，优选具有持续稳健的经营品质的上市公司，建立本基金的二级股票备选库。上市公司经营品质的评估有相当部分是通过研究员对非财务报表信息的分析来完成的。
（ｉｉｉ）基于长期发展潜力的上市公司市场品质评估体系
市场品质是指由于内在价值被市场相对低估而存在较大的投资安全边际。本基金通过深层调研和合理估值，重点从主营业务经营状况、主导产品的行业地位、目标客户群体、潜在竞争对手以及研发能力、营销体系等因素考察上市公司的持续盈利能力，并结合运用多种价值评估方法，综合考虑基本因素、市场因素和预期因素等，对二级股票备选库中的上市公司进行合理估值，最终选出内在价值低估从而具有较高的安全边际的股票，形成本基金的三级股票备选库。
（3）股票投资组合的构建与调整
本基金在三级股票备选库的基础上，结合股票流动性、投资时机选择等因素，最终拟定股票投资组合品种，并依据行业权重偏离度、个股权重偏离度等约束条件，对行业和个股进行适度的风险收益配比，进而根据事先设定的风险预算目标构建和调整投资组合，在严格风险约束的前提下进行有效的主动管理。
本基金的股票投资流程图：
■
4、债券投资策略
为了规避股票市场的系统性风险，本基金通过类别资产配置将一部分基金资产进行债券投资。债券投资品种包括国债、金融债、企业债、可转债、央行票据、债券回购等，投资的市场包括交易所市场和银行间市场。此外，未来市场可能推出的各类固定收益证券及其衍生金融工具也将成为本基金的投资对象。
债券投资综合考虑收益性、流动性和风险性，在深入分析宏观经济、货币政策等的基础上，运用利率预期、久期管理、部分久期管理、收益率利差分析等策略进行债券久期配置、类属配置，并在价值研究与风险收益评判的基础上，选择高流动性、高信用等级、高收益率及其他价值被低估的债券品种进行投资，获取债券市场长期稳定的收益。
5、风险预算管理
本基金在组合构建与调整的各个环节中，实施透明化的定量风险管理模式，对所有资产实行全流程的风险预算管理并且标明各项风险预算指标，通过投资组合表现与业绩比较基准表现的动态比较，对投资组合的风险来源自上而下进行归因分析（Ｒｉｓｋ Ａｔｔｒｉｂｕｔｉｏｎ），并据此动态调整类别资产配置、行业资产配置以及个股与个券配置。基金管理人为了约束自身严格实施风险预算管理，在公司网站上定期向投资者披露风险分析报告。
风险预算目标：本基金的年化目标跟踪误差（事前跟踪误差）不超过6％。