基金黑马剑走偏锋 冷门股成独门秘笈

《私人理财》杂志 fund.e0731.com 2007-11-19

  2007年1月27日,公司向中铁二局集团有限公司非公开发行股票,作价35260万元收购高盛公司50%的股权。同时,中铁二局预备以720万元人民币收购锦隆公司自然人股东所持贵州锦隆房地产开发有限公司30%的股权。这次收购完成后,中铁二局持有锦隆公司60%的股权,该公司成为中铁二局控股子公司。公司的房地产业务今年可谓赚得盆满钵满,虽然四季度及以后队房地产业的调控预期增强,但整体来说,调控有益于行业的健康发展。公司的房地产业务可以期待。

  而整体上市给中铁二局带来想象空间。随着中国中铁确立“先A后H”的上市计划,其赴港上市进程也在加紧推进。目前上市正在按计划进行当中。

  中铁二局集团的股东中国中铁以资产和下属公司股权等出资,独家发起设立了中国中铁,中国中铁将其持有的中铁二局集团100%的股权全部投入中国中铁。这意味着,此前已在国内A股上市的中铁二局将被纳入中国中铁整体上市范畴。由于中铁二局同样拥有工程建设业务,因此中国中铁整体上市后还需解决与旗下公司中铁二局的同业竞争问题。集团公司和下属公司将应进行某种形式的资产重组。

  冠城大通(600067):房地产潜力股

  冠城大通主营业务为房地产开发与漆包线生产和销售。自冠城集团于2002年将房地产业务注入上市公司以来,公司逐渐转变为以房地产经营为核心业务。2006年房地产业务创造利润占到公司利润的80%。漆包线业务目前基本维持微利状态。

  冠城大通业务定位为房地产开发,致力于成为立足北京逐步扩张全国、以大规模中高档社区开发为主的地产企业。公司已经完成向特定对象Starlex以非公开发行流通A 股用于购买其持有的北京京冠房地产开发有限公司100%股权的方式进一步扩展公司房地产业务。同时,公司拟公开增发募集资金20亿元投资北京市朝阳区太阳星城火星园项目(即太阳宫新区B区项目);开发冠城 "名敦道MIDTOWN(广渠门外南街危改小区)项目;开发南京万盛世纪新城项目。可以看出,公司已经着手转型京城高档地产商,在人民币升值的背景下,地产、非凡是北京地产更具良好增值潜力。

  2007年前3季度,冠城大通净利润同比增长50%。冠城大通公告2007年前9个月净利润同比增长50%至1.31亿人民币(每股收益0.27元),销售收入同比增长了38%至33.8亿元人民币,这主要得益于房地产和漆包线业务的强劲表现。公司已完成了广渠门冠城名敦道项目一期的预售。市场反映热烈,平均售价达到了18,500元/平方米,明显高于预期。该项目二期已于近日开盘,预计平均售价将达到19,500元/平方米。

  唐钢股份(000709):钢铁板块蓝筹股

  2007年三季报显示,唐钢股份每股收益为0.75元,每股净资产为4.5元,净资产收益率为16.71,有8只基金位于唐钢股份流通股东之列。

  公司是我国十大重点钢铁企业之一,2005年底已突破1000万吨的产钢能力,成功跻身于千万吨级钢铁公司之列。2006年2月28日,唐山钢铁集团与宣化钢铁集团、承德钢铁集团在石家庄公布合并,正式挂牌成立河北唐钢集团,此举将使新唐钢总资产576亿元,整合后的2006年,公司钢产量达到1900万吨,产量排在全国二、三位,经济效益各项指标也都达到历史最高水平;而在不久前国际钢铁组织2006年全球前127家钢厂的粗钢产量统计排名中,唐钢集团排名第九,跃入全球十大钢铁企业行列,成为具有国际竞争力的钢铁企业。

  公司地理位置优越,所处的环京津,渤海区域是我国“十一五”重要的经济崛起带,钢材消费增长较快。河北省唐山市正在建设的曹妃甸工业区,包括“大码头、大钢铁、大化工、大电能”等工业群的建设,对钢材的需求日益增长。环渤海经济圈、京津冀都市圈的加速崛起,为公司带来了新的发展契机;随着公司产品结构的不断优化,高附加值、高科技含量产品比重逐步提高,公司抵御市场风险的能力和盈利能力将进一步提高。因地域优势,京津渤海区域概念股普遍定价较高,这种板块效应,也有望成为推动唐钢走强的重要动力。

  北大荒(600598):农业龙头地位无可质疑

  北大荒是为数不多的从事粮食种植业的上市公司,也是市值规模最大的农业龙头上市公司。虽然由于国家对粮食生产和流通的控制措施,公司没有享受过去几年国际粮食价格大幅上涨的收益,而出现爆发性增长。但在全球人口不断增长、生物能源所导致的种植比较效应的因素作用下,公司拥有广袤优质土地的价值将逐步体现出来。同时公司近年和未来一段时间的业绩将由于粮价稳和上扬而稳步增长。尽管目前2008年动态市盈率30倍,但考虑公司的资源背景和粮价的长期上升趋势,北大荒业绩继续上涨的预期很高。

  值得指出的是,北大荒不仅仅是纯粹的农业股,而且还积极利用农业股的优势大力拓展产业链,向上下游产业渗透。北大荒下属的浩良河化肥分公司目前已形成年产20万吨尿素的生产能力,而尿素的生产工艺中,甲醇与尿素生产的气头是一样的,生产过程中,需要用煤生产二氧化碳,其中一部分用于和氨水反应生产尿素;另一部分用于和氢气反应生产甲醇。由于同时生产尿素和甲醇,公司可提高气化部分的产能利用率,并可以根据市场情况相对调节化肥和甲醇的产量。

  同时作为沪深300、上证180成份股,北大荒的优良质地一直受到资金的青睐,早在去年大资金的介入迹象就极为明显,2007年三季度也为基金重仓,成长性得到肯定

  公司第三季度实现主营业务收入12.42亿元,同比增长36.4%,但营业利润和净利润同比仅增长7.7%和1.2%。目前北大荒股价较低,进一步拉升空间广阔。

  岳阳纸业(600963):超跌后凸显价值

  公司公布的三季度财务报告显示,第三季度实现主营业务收入5.64亿元,实现净利润3453万元;1-9月份实现主营业务收入15.01亿元,净利润6765亿元,同比增长60%左右,每股收益0.178元,公司公告显示主要的利润增长来自于茂源公司林地间伐量增加,木材销售利润增长以及套种收入增加所致。和市场的预期相比,岳阳纸业的盈利略低。

  由于国家对林木资源的保护以及下游需求的旺盛,造纸原料杨木的价格长期维持上涨趋势,大大提高了岳阳纸业105万亩现有速生林的价值,目前公司林业资源已开始进入成熟期,逐渐形成了林浆纸综合利用、林纸两条腿走路的格局,其育林的先发优势、产业链优势、持续的资源保障优势,将成为公司业绩增长的主要源泉。

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