数据显示，今年以来基金不仅没有起到稳定市场的作用，反而成为股指大幅动荡的主要因素。基金重仓股成了“空军司令”，基金“价值投资”的理念荡然无存。
据天相统计，基金一季报中的前十大重仓股包括：招商银行、万科A、浦发银行、贵州茅台、苏宁电器、深发展A、武钢股份、兴业银行、盐湖钾肥、泸州老窖。在过去两周中，其中大部分股票都经历了放量下跌的走势。
在今年上半年跌幅前20名的股票中，基金重仓股占了一半。南方航空上半年跌幅74%，排在基金重仓股跌幅榜首位。紧随其后的是中船股份、宏达股份、华邦制药等，跌幅均在70%以上，此外还有一汽夏利、东方航空、宗申动力、锌业股份等基金重仓品种。而基金20只重仓股，今年上半年竟砸落上证指数1500点。
据《每日经济新闻》统计，上半年基金股票仓位整体平均下降15%左右，而且多数大型基金公司主动性减仓。
方正证券杭州延安路营业部分析师蔡俊明则认为，从基金不断减仓的表现来看，说明基金业总体上依然看空后市。而在国际油价不断创出新高、CPI居高不下、中报业绩预期不佳的背景下，基本面短时间内难以得到改观。没有基本面的支撑，后市反弹的空间就非常有限。