□晨报记者 陈重博
昨日，大盘跌破2000点，无论是股民还是基民，心里都不是滋味。根据最新数据显示，基金在近阶段依然呈现净卖出的迹象，其主要的减仓对象便是昨日近乎全线跌停的银行股。
减仓银行股
大智慧Topview的数据显示，最近三日机构整体持仓由17.18%下降为17.161%，其中基金公司整体最近一日净卖出5.12亿元。
9月4日是基金卖出金融股最为集中的一日。资金流出较多的前四位的浦发银行、建设银行、兴业银行和交通银行，分别被卖出4.07亿元、1.3亿元、1.24亿元和9978万元。而9月5日基金开始连续三天资金净流入市场，不过基金的买入没有持续多久就在9月10日再次卖出3.1亿元。
从参与交易的具体基金会员来看，出现在交易排行榜上的287家基金会员有159家呈净买入，其中21家资金净流入在1亿元以上，在资金呈净流出的基金会员中14家资金净流出超过1亿元。而近期持续领跌的金融股是基金分歧焦点，浦发银行、招商银行等个股，在很多基金大幅抛售的同时，也有部分基金奋力接盘。
次贷风波难息
除了银行股的集体重挫外，雷曼引发的金融风暴，也是导致A股痛失2000点的重要因素。
对于华尔街的动荡，海富通基金公司固定收益组合管理部总监、海富通稳健添利债券基金拟任基金经理邵佳民表示，美国的次贷危机由房地产市场蔓延到信贷市场，进而演变为全球性金融危机。在美国政府出手接管房利美和房地美后，无法再救助更多的金融机构。华尔街巨头雷曼兄弟公司申请破产保护，让更多投资者相信这场次贷危机还远未到结束的时候，这会带来更多的恐慌情绪，多个金融领域都将受到冲击。
对于中国的金融机构是否也会受到“次贷”风波的影响，邵佳民表示，美国政府接管“两房”提高了“两房”债券的兑付能力。目前看来，美国“次贷”问题对国内银行业影响较小。
至于央行调整贷款利率与存款准备金率对于中国经济的影响，邵佳民认为，银行存款准备金率的下调是流动性的实质性放松；其次，贷款利率下调，也会导致存贷利差缩小；再者，已公布的8月份CPI数据已经明显回落，在这种情况下央行下调贷款利率，投资者普遍会减轻对于通胀的忧虑。
关注经济转型
谈及此轮大幅调整的驱动力，鹏华盛世创新基金的经理黄鑫则有自己的见解。“从更加深层次的原因看，在前几年的全球经济增长中，各国对资源的透支较多，中国在一些方面也不例外。当美国爆发次贷危机，影响美国国内消费，进而波及全球经济后，出口需求随之萎缩，对中国经济的影响也较大。所以不管对中国，还是美国来说，这些透支都需要一定时间的修复。”
谈到目前部分行业公司的估值，黄鑫表示，对于不同行业要具体分析。比如有些周期性行业，有些做投资的人就认为市盈率最高的时候是介入的好时机，而市盈率最低的时候是卖出的时机。按照这种规则的话，基本面好、市盈率低不一定代表不会继续下跌。另一些非周期性行业公司尽管规模不大、市盈率很高，但仍可能有较好的盈利水平，股价也会出现快速上涨。基金投资不能仅仅看市盈率等指标，还要具体分析行业的发展前景，分析产业投资价值。特别是现在，经济增长方式要转变，会推动投资作出一些改变。