基金定投：何不选择后端收费

　　基金是投资者分享经济增长的重要理财工具。基金定投具有“纪律操作、摊低成本，积少成多，复利增值”的独特优势，非常适合具有长期理财目标的小额投资者，因而受到越来越多的认同。然而，并非所有基金都适合做定投的。除了要选择波动幅度相对较大、投资能力突出的股票方向基金外，投资者也不能忽视交易费用的细节。
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　　定投后端收费基金总回报更高

　　基金交易费用中包括申（认）购费、赎回费和治理费。基金公司为了增强基金产品吸引力，鼓励长期投资，通常会根据基金持有时间长短来分级减免赎回费。此外，一些基金公司还推出申购费后端收费方式，进一步降低基金投资者交易费用，基金持有年限越长，费率越低，直至为零。例如，广发基金公司的后端收费规定，持有时间大于等于5年，则申（认）购费率就为0（表1）。

表1、广发基金股票型基金后端收费费率表（广发小盘基金除外）

　　基金定投是理财长跑，每期投入虽然不多，但经过长时间复利发酵后可以产生可观的利润。与此类似，短时间内后端收费定投与前端收费定投到期收益虽然差别不大，但经过长时间累加的放大后，也一样可以产生明显的差异。定投期限越长，总收益率差异越大(表2)。投资者在选择定投目标时，后端收费基金将可以提供更高回报。

表2、模拟不同期限（1至20年）定投上证指数的前端收费与后端收费收益差别(单位：元)

注：模拟计算收益率取自上证指数16年以来的平均收益率8.46%，每月扣款额1000元，Δ代表二者收益率差异

　　后端收费基金并非家家都有

　　后端收费模式即是基金公司服务精神的体现，也对基金公司资金实力提出一定要求。通常是业绩较好、规模较大、服务意识突出的大型基金公司拥有较多数量的后端收费基金。目前在国内58家基金公司中，只有27家基金推出后端收费基金。大规模实施后端收费的大型基金公司只有华夏、广发、富国、融通这4家,旗下都有5只以上后端收费的开放式基金。其中，广发基金公司旗下股票方向基金基本都有后端收费。

　　据最新晨星数据，在217只股票方向开放式基金中（137只股票型、80只积极配置型），只有52只开通了后端收费，比例为23.96%，大约是基金总数的1/4。在国内最主要银行代销渠道中，后端收费基金数量也较为有限。如表3所示，在工商银行代销的89只股票方向基金中，有23只后端收费基金，比例约为25.%，与平均水平接近；农业银行的比例是32.7%；而在建设银行代销股票方向基金中，仅有22.9%的后端收费基金。

表3、主要银行渠道前端申购收费基金与后端申购收费基金的数量

*：数据来源：相关银行网站。股票方向基金包括股票型、配置型、混合型基金

　　让优质后端收费基金为您的定投长跑加油助力

　　在开通后端收费基金数量最多的基金公司中，广发基金公司特色较为突出。自2003年成立以来，广发基金坚持价值理念，严控投资风险，不论熊市还是牛市，都取得良好的业绩表现。在2004和2005年的熊市中，上证指数分别下跌了15.44%和8.33%，但广发聚富基金回报率分别达到7.55%和13.35%，广发稳健基金在2004年回报率高达17.07%，位居开放式基金回报率第1名。在2006年以来的大牛市中，广发基金业绩依然稳定保持在第一梯队中。据晨星数据统计，截止到8月24日，在52只后端收费股票方向基金的前6个月回报率排名中，广发旗下有3只基金跻身前5名内（前10%），广发优选基金排第2名；在近一年来和今年以往返报率排名中，广发基金均有2只位于前10名内（前20%），广发稳健基金以125.11%的总回报率排在14只同类基金中排第2名。

　　因此，在目前后端收费基金尚未普及的情况下，锁定开通后端收费的优秀基金公司和优质基金是基金定投者的上佳选择。

广发基金